海外医药行业专题研究:关注港股医药行业成长
201602-201711,港股市场开启了一波慢牛行情,恒生指数由19112点上升至29681点,涨幅为55%;恒生综合指数由2598点上升至4085点,涨幅为57%;港股通指数由2361点上升至3717点,涨幅为57%;201601-201711,恒生医疗保健指数由3029点上升至4334点,涨幅为42%。
从总市值来看,全部港股总市值由2008年年底的156069亿港元增加到了2017年11月末的497827亿港元,复合年增长率CAGR为13.8%。医药港股总市值由当时的531亿港元增加到10533亿港元,CAGR为39.4%。港股医药总市值占比由0.34%增加到2.12%。十年期间全部港股总市值增加了2倍多,而港股医药股总市值实现十年20倍的快速增长。
从恒生综合行业分类来看,消费品制造业、消费者服务业、地产建筑业等占比较大,2017年11月份分别有491家、275家、358家,且近年所占比重呈扩大趋势。港股医药公司整体上偏小,但是成长可期。恒生医疗保健指数成份股月度成交额从2015年8月的93亿港元增加到2017年11月的375亿港元,增长了300%。近三年港股医药企业六成实现业绩正增长。
【配置建议】
关注创新药、高端仿制药优质品种,细胞治疗领域,CRO领域,医药流通、服务领域,以及医疗美容领域等。
【风险提示】
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招标落标。