China Environmental:Hazardous waste treatment market update from industry player

类别:行业研究 机构:德意志银行 研究员:Thomas Zhu,Michael Tong 日期:2017-12-14

Hazardous waste treatment market update from industry player

    We recently met with management of Sunny Friend (8341TT, not rated), a leaderin hazardous waste treatment (HWT) in Taiwan. In addition to its projects inTaiwan, the company runs a HWT plant in Beijing and has project pipelines inHebei, Jiangsu and Shanxi. The company provides HWT EPC service and technicalservices to companies in China. Key takeaways from our meeting include: 1) HWTmarket is already quite balanced in certain cities; 2) M&A is not an ideal wayto expand in HWT and 3) cement kilns are unlikely to pose a strong threat totraditional incineration.

    Dongjiang Environmental (895HK), China Everbright Greentech (1257HK) andChina Everbright Intl (257HK) all have direct exposures to HWT, while BeijingEnterprises Water (371HK) has exposure through one of its associates. ChinaEverbright Intl is our sector top pick and we like the stock on 1) earningspotentially beating consensus on fast project ramp-ups; 2) re-rating from higherproportion of earnings from operations and 3) free cashflow improvement with itsWTE business. For more details, please refer to China Environmental - Strongerenforcement, improving cashflow; raising CEI EPS, Target Price; 13Nov.

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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
中际旭创 买入 40.00 研报
德邦股份 持有 -- 研报
圆通速递 买入 -- 研报
顺丰控股 买入 -- 研报
韵达股份 买入 -- 研报
国星光电 中性 -- 研报
海利尔 持有 -- 研报
广信股份 持有 -- 研报
扬农化工 买入 -- 研报
长青股份 买入 -- 研报
华泰证券 持有 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
中际旭创 0.00 0.70 研报
德邦股份 0 0 研报
圆通速递 0.88 0.76 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
国星光电 0.67 0.38 研报
广信股份 0 0 研报
海利尔 0 0 研报
长青股份 0.64 0.73 研报
扬农化工 0.85 1.03 研报
东方通 0 0 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 34 持有 持有
通威股份 32 买入 持有
贵州茅台 31 持有 买入
隆基股份 31 买入 持有
华泰证券 31 持有 持有
中信证券 30 持有 持有
伊利股份 30 持有 买入
万科A 30 买入 买入
上汽集团 29 持有 买入
格力电器 29 持有 买入
五粮液 29 持有 买入
三一重工 28 持有 中性
泸州老窖 28 持有 买入
当升科技 28 持有 持有
中顺洁柔 27 持有 买入
美的集团 26 持有 买入
中国国旅 24 持有 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 627 88 319
汽车制造 566 36 318
金融行业 505 28 220
建筑建材 474 52 216
电子器件 423 56 244
钢铁行业 406 28 176
化工行业 397 61 112
生物制药 364 51 181
机械行业 351 41 136
家电行业 323 12 138
房地产 309 30 219
煤炭行业 289 24 111
酿酒行业 283 16 111
服装鞋类 241 20 123
电力行业 240 31 74
交通运输 233 26 121
农林牧渔 207 24 81