有色金属行业:钴价持续上涨

钴价持续上涨。根据百川资讯,受到外国钴价持续上行的影响,加之持货商看好后市原料价格上涨,12月8日金属钴上涨0.99%,报51.25万元/吨,本月上涨11.78%,年初至今已累计上涨87.73%。

    需求方面,钴在新能源汽车中主要用途是制备正极材料,包括二元的LCO(已逐渐被淘汰)和三元的NCM333、NCM523、NCM611、NCM811以及NCA811。NCM中以NCM523和NCM333为主,根据真锂研究,NCM1GWh加权平均耗钴金属量255.44t;NCA8111GWh耗钴金属量163.62t,保守估计,2017年国内新能源汽车增速将保持在20%以上,国内动力电池需求量将达到33.6Gwh。

    供给方面,根据此前我们报告《钴最新供需数据库》整理,刚果金目前钴矿供给的总量在6万多吨,其中嘉能可、洛钼等大型正规矿山年产量约4万吨,民采矿约2万吨左右,其余有很多矿山的产量都很小。总体来讲,钴上游产能短时间内难以大量释放,非洲大陆已经迎来为期半年的雨季,将导致上游供给进一步收缩。另一方面,海外电钴需求旺盛,MB报价持续上升,伴随下半年国内钴盐需求,我们认为钴价有望继续走强。

    有色金属板块12月8日走势:2017年12月8日,上证综指报3289.99点,上涨0.55%。深证成指报10935.06点,上涨1.24%。有色金属(申万)指数报收3942.86点,上涨0.89%。个股方面,88家上涨,7家持平,20家下跌。

    有色金属价格追踪:12月08日,基本金属中,电解铜价格下跌0.14%,铝锭价格下跌0.14%,铅锭价格下跌1.07%,锌锭价格下跌1.11%,电解镍价格上涨1.13%,锡锭价格下跌0.18%。贵金属中,金价格下跌1.13%,银价格下跌1.65%。

    精矿加工费持平。小金属中,镁价格上涨3.86%,金属钴价格上涨0.99%,氯化钴价格上涨1.25%,黑钨精矿价格上涨0.46%,仲钨酸铵价格上涨0.60%,钨粉价格上涨0.77%,钼铁价格上涨0.52%,电解锰价格下跌0.31%,氧化钽价格上涨0.60%,海南锆英砂价格上涨1.09%。稀土金属全部持平。新能源产业链价格均持平。炭素价格均持平。12月06日,CME铀期货价格上涨0.39%。

    12月07日,LME铜库存上涨0.15%,LME铝库存下跌0.09%,LME锌库存下跌1.11%,LME铅库存下跌0.07%,LME锡库存下跌1.47%,LME镍库存下跌0.16%。12月08日,沪铜库存库存周下跌6.42%,沪铝库存库存周上涨1.78%,沪锌库存库存周下跌6.44%,沪铅库存库存周上涨6.58%,沪锡库存库存周下跌1.03%,沪镍库存库存周下跌2.86%,12月07日,LME3月期铜价格下跌0.09%,LME3月期铝价格下跌1.52%,LME3月期锌价格下跌0.29%,LME3月期铅价格上涨0.48%,LME3月期锡价格上涨0.33%,LME3月期镍价格下跌0.28%。

    行业风险提示:下游需求不及预期。