西菱动力新股报告:发动机部件专业供应商

类别:公司研究 机构:上海证券有限责任公司 研究员:邵锐 日期:2017-12-14

投资要点

    公司简介

    公司主要产品包括曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成等发动机的关键零部件,主要应用于汽车发动机的生产制造,客户覆盖沈阳航天三菱、上汽通用、上汽通用五菱、江淮汽车、一汽轿车、重庆长安、东安汽车发动机、海马汽车、天津卡特彼勒、无锡帕金斯、东风康明斯等、日本三菱汽车等。

    公司测算,平均每辆汽车需配置1支曲轴扭转减振器、4支连杆总成、2根凸轮轴,2016年三类产品的国内市场容量分别达到13.30亿元、37.47亿元、48.21亿元,合计市场容量近百亿元。由于我国汽车千人保有量仍有很大的增长空间,预计汽车及汽车发动机产销量都将保持稳步增长,推动公司产品下游需求规模扩大。

    盈利预测

    预计公司2017年至2019年营业收入为6.70亿元、7.27亿元、8.20亿元,同比增长3.41%、8.51%、12.73%;归属于母公司股东的净利润0.99亿元、1.16亿元、1.39亿元,同比增长6.85%、17.49%、19.09%;对应稀释后EPS为0.62元、0.73元、0.87元。

    合理估值

    公司计划发行股份4000万股,发行价12.90元,对应2016年发行前PE为17.23倍。预计募集资金净额47236.75万元,发行费用4363.33万元。参考可比公司的估值水平,给予公司2017年每股收益25-30倍市盈率,对应估值区间15.50元-18.60元。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300733 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

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益丰药房 买入 -- 研报
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寒锐钴业 持有 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
我武生物 0 0 研报
长春高新 0.94 1.58 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
泰格医药 0 1.15 研报
老百姓 0 0 研报
大参林 0 0 研报
益丰药房 0 0 研报
华兰生物 1.01 0.74 研报
领益智造 0.27 0.39 研报
寒锐钴业 0 0 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 42 持有 持有
伊利股份 39 持有 持有
贵州茅台 38 买入 买入
完美世界 35 持有 持有
三一重工 34 持有 买入
保利地产 33 买入 买入
隆基股份 33 持有 持有
中国国旅 30 持有 买入
泸州老窖 29 持有 买入
广联达 28 持有 买入
比亚迪 28 持有 买入
上汽集团 27 买入 买入
中信证券 26 持有 持有
瀚蓝环境 26 持有 买入
长城汽车 26 持有 买入
海天味业 26 持有 中性
亿纬锂能 26 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 497 86 244
汽车制造 397 42 220
电子器件 285 55 179
机械行业 264 56 121
生物制药 261 53 146
建筑建材 236 47 131
金融行业 224 30 97
化工行业 220 55 100
有色金属 196 40 50
钢铁行业 183 32 88
酿酒行业 178 16 97
家电行业 173 13 100
商业百货 172 35 89
酒店旅游 160 20 78
房地产 159 26 101
交通运输 155 31 67
电力行业 135 29 64