零售行业周报:新零售一周年,从概念到逐步落地

2016年10月,阿里首次提出“新零售”概念,其意义在于线上和线下购物场景的无缝对接,以大数据、互联网等技术重构零售渠道效率与体验,我们认为,“新零售”战略侧面反映出,电商企业品类经营、渠道单一用户体验受限等局限性,使得交易规模面临增长瓶颈,且面临流通渠道大头仍在线下的格局,亟待合作实体渠道实现优势互补。时隔一年,“新零售”已从纯概念逐步发展到电商企业对实体零售投资和双线合作模式的落地,其中,商超是近年来阿里、京东等电商企业集中投资的子行业,以盒马鲜生、超级物种为代表的线上线下结合的新兴超市模式,已开始逐步走出孵化期、进入复制扩张阶段,表明高频刚需极易形成用户粘性的商超品类,因其供应链管理难度和配送问题,仍是电商经营的短板之一,需要合作线下进行品类拓展。而部分新兴全渠道超市的试水和模式逐渐调整优化,部分印证了超市双线合作实现效率与体验优化的可行性。基于此,我们重点推荐掌握核心优质网点资源,主动变革望迎来效率优化提升的连锁龙头,永辉超市、家家悦、中百集团;线上线下融合角度推荐:苏宁云商。此外,可选消费回暖角度,我们持续推荐鄂武商、天虹股份。