交通运输行业:BDI创四年新高,新航季机场旅客吞吐量增速不减

本周交通运输板块弱于大盘,沪深300指数报收于4003.38,上涨0.13%,申万交运指数报收于2871.97,下跌0.78%,周涨幅在申万28个一级行业中排名第12位,稳步上升。交运行业二级子板块中航空(1.14%)板块涨幅居首,港口(-2.14%)板块跌幅最大。

    1、机场板块:新航季吞吐量增速不减,静待枢纽价值释放冬春航季民航供给侧改革政策落地,枢纽机场时刻增长受限。旅客吞吐量依然保持较好增速,消费升级带动航空需求强劲增长逻辑兑现。当前我国人均收入水平跨过8000美元大关,对航空出行的消费需求提升。机场行业在进入生命周期的成熟期后,无论是航空性业务,还是非航业务,都能带来较高利润。继续关注白云机场、深圳机场。

    2、航空板块:消费升级带动需求增长,短期股价上涨承压10月以来,航空股板块集体大幅上涨,但短期股价上涨空间已经被压缩。在当前国际油价相对平稳、票价限制逐步放开、经济景气度较高市场需求不断增长背景下,航空股处于上行周期,有量价齐增机会。关注航线占优的中国国航,经营效率高的南方航空。

    3、航运港口板块:BDI创四年新高,集运市场稳定

    本周BDI连涨,周五报收于1702点,创四年新高。当前全球经济确定性复苏,干散货市场不断好转,集运市场保持稳定,油运市场持续低迷。短期看好干散货航运,受益于干散货市场升温,预计中远海特四季度盈利将超预期。重点关注集运龙头中远海控、干散货龙头中远海特。

    4、快递物流:德邦物流IPO过审

    近期快递板块回调明显。本周,公路快运领导品牌德邦物流通过IPO审核,预计将于2018年初登陆上交所。顺丰2018年1月将有12.48亿股解禁,占总股本的28.3%。

    5、重要数据:人民币贬值,油价小幅下跌

    人民币兑美元离岸价报收于6.6277,上升308个基点,贬值0.47%;布伦特原油期货价格周四报收于63.40美元,同比下跌0.52%,降低了运营成本。

    本周重点关注:

    白云机场、深圳机场、南方航空、中国国航、中远海控、中远海特、上港集团

    风险提示:油价暴涨,航空事故,宏观经济不及预期