有色金属行业:两办新规,锂钴受益

事件:两办规定党政机关带头使用新能源汽车

    中办国办近日印发《党政机关公务用车管理办法》,规定党政机关应当配备使用国产汽车,带头使用新能源汽车,按照规定逐步扩大新能源汽车配备比例;公务用车配备新能源轿车的,价格不得超过18万元。该办法自2017年12月5日起施行。对此我们点评如下:

    两办新规引导行业健康发展,锂钴持续受益

    两办规定党政机关带头使用新能源汽车,与“双积分”、“限行限购”等政策异曲同工,有效接力补贴退坡,引导行业中长期健康发展,显示国家政策对新能源汽车行业扶持和执行力度不变、推动新能源汽车全球化进程的决心不变。年底利好政策频出,新能源汽车产销量大幅增长,带动上游资源锂、钴需求,锂、钴价格有望继续上涨。

    11月新能源汽车产销量大幅增长

    12月11日,中汽协发布11月汽车产销数据显示,新能源汽车产销量同比、环比均有较大幅度的增长,产量为12.2万辆,同比增长70.1%,环比增长32.8%;销量11.9万辆,同比增长83.0%,环比增长30.5%。国家通过多种科学的扶持手段有效地对冲补贴退坡带来的短期影响,未来新能源汽车产销量有望稳定增长。

    锂钴受益需求向好,价格或将继续上涨

    锂:考虑到未来技改扩建项目的有效产能释放周期长(基本在2018年底完成)、盐湖提锂产能释放集中于2019年,加之下游需求持续向好,预计目前锂市场供需紧张状态有望延续至2018年年底。据百川资讯,目前碳酸锂价格为17.6万元/吨(年初至今涨幅33.8%),预计未来维持高位运行态势。建议关注锂资源龙头天齐锂业和赣锋锂业。 钴:钴矿资源紧缺延续,锂电材料需求旺盛,供需弱平衡格局不变。MB钴(高级)和(低级)均持续上涨至31.85美元/磅,长江钴价自年初上涨86%至51.5万元/吨(Wind),未来估价继续看涨。建议关注华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。

    风险提示

    新能源汽车产业政策实施力度不及预期;新能源汽车产销量不及预期;锂钴价格大幅波动。