建筑材料行业:水泥价格大涨,继续看好华东水泥股

上周市场表现:申万建筑材料板块本周有所回调,周涨幅(-2.55%),在所有行业中排倒数第七,跑输深证(-0.71%)、沪深300(0.13%)、创业板(-0.69%),上证(-0.83%),其中水泥、玻璃等周期建材回撤幅度较大;个股方面,罗普斯金、秀强股份、九鼎新材、兔宝宝、金圆股份本周涨幅前五,开尔新材、龙泉股份、先锋新材、康欣新材、太空板业本周周跌幅前五。

    行业动态:本周水泥价格涨势依旧强劲,环比涨幅达6%,价格上涨地区主要是华东、中南和西南,幅度20-85元/吨,无下跌区域。12月初,受北方错峰停产和南方局部地区环保限产影响,水泥和熟料供应持续处于紧平衡状态,促使水泥价格上涨势头较为迅猛,尤其是华东地区,大部分城市价格站上500元/吨,华南地区价格上涨相对温和,后期仍有上调空间。熟料方面,自11月15日以来,受大面积限产影响,国内市场供应紧缺,部分企业出现断货现象;水泥方面除南京(公祭日供需双停)以外,其他地区尚未出现因水泥短缺导致工程项目停工的情况,所以后期南方地区供需两旺的局面仍将延续。

    投资建议:本周水泥价格继续大涨,华东区域依旧表现抢眼,长三角沿江熟料出厂价格已经高达500元/吨,且处于有价无货的状态;公祭日,南京、镇江等地开始停工停产,供需格局紧张态势进一步加剧,水泥出现一吨难求的局面,长三角水泥出厂价已达500元/吨以上,当前区域水泥价格已超过2010年并创历史新高。在水泥价格大幅上涨的情况下,市场对水泥股的反应仍然不够,我们继续推荐区域需求旺盛,价格在历史高位的华东地区水泥公司海螺水泥、万年青、上峰水泥,弹性标的华新水泥以及具备整合预期的祁连山和宁夏建材。消费建材首推兔宝宝。