环保行业周报:环保部发特急文件保障华北居民冬季取暖,煤改气今后发展将更趋理性

环保部向京津冀及周边地区“2+26”城市下发《关于请做好散煤综合治理确保群众温暖过冬工作的函》的特急件,明确煤改气(电)未完工项目及地方,继续沿用过去的燃煤取暖方式或其他替代方式。

    环保部印发《2017年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》。年报显示,2016年我国大、中城市生活垃圾产生总量1.89亿吨;截至2016年底,全国各省区,市颁发的危险废物(含医疗废物)经营许可证共2195份。

    东江环保:公司与海螺创业签署《战略合作协议》就水泥窑协同处置固废事宜达成了战略合作意向。

    中金环境:中金环境拟以19.15亿元将公司所持有的金山环保100%股权转让给金山集团,金山集团全部以支付现金方式购买标的股权;同时公告将以发行股份及支付现金方式购买资产变更为现金收购金泰莱100%股权(交易价格为18.5亿元)。

    近期板块剧烈调整,行业龙头已集体进入18年20-25倍PE区间,固废领域成长确定性高;近期,受财政部92号文发布规范PPP综合信息平台项目库,环保板块整体调整幅度较大。同时,国资委近期发布192号文要求加强央企PPP风险管控重大决策终身追责。我们认为PPP项目的规范对于环保项目影响相对较小,强监管对于在PPP竞争中处于资金弱势方的环保企业来说可能会带来竞争力的相对提升。我们建议关注固废类PPP项目,对于专业要求更高并且未来现金流稳定。本次调整后,龙头公司启迪桑德(000826,未评级)、上海环境(601200,买入)、龙马环卫(603686,未评级)2018年Wind一致性PE估值为20倍左右,建议关注。

    布局工业环保,环保督察与环境税双刺激下,行业将进入高景气周期。2017年后,环保督察常态化已成趋势。环境税的执行将带来整个工业环保治理需求的快速释放。从固废、水、气三个维度看,危险废弃物是确定性高、短期处理量弹性大的细分领域,建议关注危废产能龙头东江环保(002672,未评级)、拓展迅速的金圆股份(000546,未评级);同时工业气从电力向非电渗透的趋势下,建议关注拥有技术优势的龙净环保(600388,未评级)、清新环境(002573,买入);同时建议关注监测龙头聚光科技(300203,买入)、煤改气龙头百川能源(600681,买入)、迪森股份(300335,增持)。