环保公用周报第119期:2017年固废污染防治年报发布

本周头条。

    12月6日,环保部印发《2017年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》,年报显示我国固废污染治理行业发展迅速。2016年我国大、中城市生活垃圾产生总量1.9亿吨;截至2016年底,全国各地颁发的危废经营许可证共2195份,全国危险废物经营单位核准经营规模达到6471万吨/年(含收集经营规模397万吨/年);实际经营规模为1629万吨(含收集23万吨),其中,利用危险废物1172万吨,处置医疗废物83万吨,采用填埋/焚烧/水泥窑协同处置/其他方式分别处置危险废物86万吨/110万吨/43万吨/112万吨(实际经营规模不包括产生单位自行利用处置的数量)。

    本周观点。

    截止16年,我国危废经营许可证核准经营规模6471万吨,较15年增长23%,但危废实际经营规模(不包括企业自行利用处置的数量)仅有1629万吨,较15年增长6%。根据国家统计局数据,16年危废产量增速达34%至5347万吨,我们认为随着环保督查持续落地,危废治理需求将持续攀升。考虑到瞒报漏报、统计口径不同等因素,我们测算17年全国危废产生量在1.2亿吨/年以上,供需缺口在63%左右,且存在明显的地域错配,推荐东江环保、雪浪环境、高能环境。此外,水泥窑协同处置危废投产周期短,且环保+成本优势突出,长期有望在潜在价格战中胜出,推荐金圆股份。

    行情回顾。

    本周上证综指下跌0.8%,深圳成指下跌0.7%,创业板下跌0.7%。环保指数下跌0.5%,电力指数下跌0.6%,燃气指数下跌2.6%。涨幅前三的个股为联美控股(+10.5%)、三峡水利(+10.1%)、钱江水利(+6.0%),跌幅前三名迪森股份(-11.9%)、蓝焰控股(-11.5%)、通宝能源(-10.7%)。

    公司推荐。

    雪浪环境:烟气治理设备订单充足,长三角危废潜在龙头,预计定增落地后,外延步伐有望加速。东江环保:危废龙头,广晟入主带来资金和项目支持;同时与水泥窑协同处置龙头海螺创业达成合作协议,加快全国扩张步伐。京蓝科技:资源整合能力强大,搭建了“t-G 端节水生态 + t-B 端工业环保”的战略闭环,目前在手PPP 项目充裕,高增长有保障。启迪桑德:

    定增落地,缓解资金压力;近两年利润增速有望恢复至30%水平,环卫引领新一轮成长。清新环境:大气治理龙头,技术研发实力突出;2018年电力市场不悲观,非电超千亿市场启动在即;供暖季非电订单有望持续落地。

    风险提示:政策推进不达预期,项目进度不达预期。