南极电商:乘电商东风,以“品牌+运营”为核心竞争力,打造南极电商生态圈

投资建议:南极电商通过品牌、电商模式、供应链的良性循环,凭借对大数据的良好运用,打造高性价比护城河,对同类商品取得较大竞争优势,并有望在多品牌多类目发展中更上一层楼。我们预测2017年至2019年每股收益分别为0.30、0.47和0.62元。净资产收益率分别为11.9%、15.7% 和17.4%,给予“买入-B”建议,6个月目标价为15.51元,相当于2018年33倍的动态市盈率。