新股研究(第158期):赛隆药业,脑保护剂制药领先企业

未来看点:

    (1)脑血管用药市场保持着稳定的增长态势,从2009年至2016年,我国脑血管化学药市场销售额保持稳定的增长,由2009年的216.99亿元上升至2016年的728.65亿元,八年来复合增长率达到18.89%,市场成长性较好。

    (2)公司与山西普德合作生产的注射用脑蛋白水解物,在2014-2016年市场份额分别为30.19%、27.12%和24.58%,在我国脑蛋白水解物制剂市场中排名第一,处于领先地位。此外公司在GM1制剂市场的份额在逐步增加,2014-2016年分别为4.57%,8.14%和9.64%。

    (3)公司建立了四大技术研发平台,掌握了生物提取、纯化分析、手性药物合成技术、脂微球制剂技术、制剂冷冻干燥技术、杂质分离制备及鉴定技术以及现代分析检测技术等,能支撑公司业务的迅速发展,也为公司获得更多原料药和制剂的生产批文奠定技术基础。

    风险提示:医保目录调整风险。