石油化工行业原油系列报告权益篇:继续看好油价上行,行业配置价值凸显

类别:行业研究 机构:财富证券有限责任公司 研究员:龙靓 日期:2017-12-06

全球石油资源分布不均,生产和消费均呈现高度集中。全球原油储量分布不均,石油储量主要集中在中东和美洲地区。2016年全球石油探秘储量增加150亿桶,达到1.7万亿桶。从储量分布来看,OPEC组织占据了全球71.6%的石油储量,而非OPEC国家石油储量仅占到28.4%。各国的原油开采量同样呈现较大差别,2016年原油产量前三的国家分别为美国、沙特、俄罗斯,产量均在1100万桶/天的水平以上,前十的产量大国占到全球产量的67%。消费方面,2016年全球平均石油消费量达到9655万桶/天,消费同样呈现集中度较高的情况,前五消费大国消费总量占到世界消费总量46%。 其中美国消费量稳居全球第一,达到1963万桶/天;中国消费量位居第二,达到1238万桶/天。

    多因素利好原油,打开油价上行空间。从6月份以后的活跃钻机数量来看,全球和美国的活跃钻机数量均出现下滑,表明页岩油的产能复产并不顺利。页岩油企业增产的意愿仍然不强烈,主要受到现金流、开采成本等因素约束;本次OPEC组织在达成减产协议后,执行情况要好于本世纪的前四次减产。沙特从2017年初一直超额度减产,全年产量一直维持在1005万桶/日以下,为了其他OPEC国家树立了好的榜样;2017年1季度开始,欧美的GDP增速均出现触底回升的趋势,美国的GDP增速在加息周期内仍然维持在2%以上,表现出强劲的经济动能,全球经济的复苏有望拉动原油需求增速。在美国页岩油复产减缓、OPEC坚决实施减产、全球经济逐步复苏以及地缘政治频发的背景下,国际原油价格有望在2018年持续上涨。

    投资建议。乐观估计原油价格有望摸高到70美元/桶,随着油价的上涨,整个石油产业链将全面受益。在油气开采、石油炼化子板块中,我们建议关注上海石化(600688)、洲际油气(600759)。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
苏交科 持有 -- 研报
芒果超媒 买入 -- 研报
光线传媒 持有 -- 研报
华策影视 买入 -- 研报
顺网科技 买入 -- 研报
完美世界 买入 -- 研报
分众传媒 买入 -- 研报
视觉中国 持有 -- 研报
长春高新 中性 -- 研报
中国国旅 持有 -- 研报
新华保险 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
苏交科 0.45 0.64 研报
四川路桥 0.41 0.55 研报
中国中铁 0.31 0.30 研报
中国铁建 0.57 0.62 研报
葛洲坝 0.51 0.51 研报
完美世界 0.59 0.23 研报
芒果超媒 0 0 研报
视觉中国 0 0 研报
分众传媒 0 0 研报
光线传媒 1.49 1.16 研报
华策影视 1.12 0.59 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 38 持有 中性
上汽集团 37 持有 持有
金风科技 37 持有 买入
三一重工 36 持有 买入
烽火通信 36 持有 买入
华鲁恒升 35 持有 买入
中信证券 34 持有 买入
泸州老窖 34 持有 中性
贵州茅台 33 持有 中性
先导智能 33 持有 买入
金风科技 32 持有 买入
中国国旅 32 持有 持有
太阳纸业 32 持有 持有
洋河股份 32 持有 中性
上汽集团 31 持有 持有
保利地产 31 买入 买入
山西汾酒 31 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 867 108 406
汽车制造 552 39 239
生物制药 505 71 234
机械行业 442 62 205
金融行业 437 32 127
化工行业 435 59 213
酿酒行业 392 18 179
电子器件 379 65 200
商业百货 320 46 148
酒店旅游 315 21 145
食品行业 301 25 118
建筑建材 298 43 172
交通运输 295 35 164
房地产 247 35 142
服装鞋类 244 27 137
钢铁行业 244 26 79
其它行业 208 27 112