家电行业动态报告:内销市场稳定,龙头加强市场竞争巩固份额

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:林寰宇 日期:2017-12-05

洗衣机10月整体市场依然维持稳态

    根据产业在线数据,2017年10月,家用洗衣机整体销售582.4万台,+2.4%。其中,内销425.07万台,+6.5%;出口157.4万台,-7.2%。2017年1-10月,家用洗衣机整体销售5222.1万台,+8.3%。其中,内销累计3603.5万台,+7.0%;出口累计1618.6万台,+8.4%。

    10月市场均价区间上移,海尔均价上涨领先根据中怡康数据,2017年10月,洗衣机零售市场均价为2729元,+11.7%,其中,国内品牌均价涨幅15.0%,继续高于国外品牌(涨幅8.4%)。1-10月市场均价为2632元,+10.4%。

    其中,10月海尔品牌均价2971元,+16.4%,小天鹅和美的品牌均价为2620元和1839元,+9.3%和+14.2%。

    洗衣机内销增长稳健,助力全年微增

    10月单月销量数据,整体市场温和,内销拉动10月单月整体销量增长符合预期,内销保持拉动作用。国内双11购物节逐步进入高潮,由于今年9月线上线下已经提前开始营销导流、预售备货,因此10月内销增长较温和,符合市场预期。同时,内销市场产品升级消费动力充足,产业在线数据显示,10月滚筒洗衣机销售量达到226.5万台,+14.9%。

    外销市场,随着海外需求在圣诞12月即将来临之际,预计对洗衣机外销有正面影响。

    洗衣机行业强势品牌对市场挤压增强,市场份额继续稳步提升。10月美的整体品牌(小天鹅、美的双品牌)发力,获得10月市场份额第一,市场占比为30.4%,+2.7个百分点;海尔市场占比达到26.6%,+2.5个百分点。

    前10月累计数据

    洗衣机行业前10月销量符合预期,内外销需求稳健

    前10月累计,洗衣机内销+7.0%,外销+8.4%,维持乐观态势。产品升级与原材料价格压力带动了额均价稳步提升,中怡康数据显示,滚筒洗衣机年度均价为3840元,大幅高于行业均价,持续驱动整体价格提升。洗衣机行业格局稳定,海尔保持强势。其中,海尔累计市场份额为26.1%,提升0.7个百分点,总销量+10.4%,美的系(小天鹅、美的双品牌)市场份额为25.8%,提升1.5个百分点,总销量+14.1%。洗衣机市场前二份额已经稳定在50%以上,10月更是达到51.9%。

    短期来看,内销受到购物节正向波动影响;长期来看,内销市场依然以产品升级为主,龙头企业在技术和产业链优势预计将稳步提升份额。而海外市场随着龙头企业,如海尔与GEA、美的与东芝白电的生产协同效应提升,及外销渠道纳入龙头体系,外销份额将继续向龙头集中。继续推荐行业龙头标的:美的集团、青岛海尔、小天鹅A

    风险因素:地产需求不振;原材料价格持续波动;人民币汇率波动加剧。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
金能科技 持有 -- 研报
中煤能源 买入 -- 研报
潞安环能 持有 -- 研报
平煤股份 买入 -- 研报
陕西煤业 持有 -- 研报
中国神华 持有 -- 研报
陕西黑猫 持有 -- 研报
大同煤业 减持 -- 研报
开滦股份 持有 -- 研报
恒源煤电 持有 -- 研报
山西焦化 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
分众传媒 0 0 研报
捷成股份 1.05 0.81 研报
新华都 0.65 0.36 研报
金一文化 0 0 研报
合肥百货 0.90 0.68 研报
苏宁云商 0.70 0.56 研报
潮宏基 0.81 0.94 研报
武汉中商 0.36 0.30 研报
飞亚达A 0.42 0.41 研报
红旗连锁 0 0.87 研报
天虹股份 0.86 0.76 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
清新环境 39 持有 持有
先导智能 34 持有 中性
伊利股份 30 持有 持有
桐昆股份 30 持有 买入
保利地产 29 持有 持有
中国国旅 29 持有 持有
万科A 29 持有 持有
中兴通讯 29 持有 持有
启迪桑德 29 持有 持有
海大集团 29 持有 买入
贵州茅台 28 持有 持有
汇川技术 27 持有 持有
聚光科技 27 持有 持有
恒瑞医药 26 持有 持有
通威股份 26 持有 持有
烽火通信 26 持有 买入
分众传媒 26 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 927 113 259
机械行业 636 85 230
食品行业 571 34 170
化工行业 555 68 188
酿酒行业 528 19 118
生物制药 516 69 203
汽车制造 505 48 129
农林牧渔 503 38 243
建筑建材 498 52 274
房地产 480 49 152
交通运输 439 46 145
金融行业 438 36 157
煤炭行业 433 34 103
环保行业 376 24 82
电子器件 357 68 87
服装鞋类 337 31 124
酒店旅游 327 27 152