汽车和汽车零部件行业周报:关注新能源汽车补贴调整,白马龙头行情持续

本周汽车与汽车零部件板块下跌3.7%。本周市场经历回调,其中,整车子板块下跌3.5%,汽车零部件子板块下跌3.9%,汽车服务子板块下跌4.8%,沪深300指数上涨0.2%。从整车子板块来看,乘用车板块下降2.3%,客车下跌7.8%,货车下跌5.4%,跌幅均超过沪深300指数。本周A 股重点公司涨幅前三为上汽集团、福耀玻璃与威孚高科,涨幅为2.4%、2.2%和0.8%。跌幅前三为双林股份、蓝黛传动与云意电气,跌幅为16.1%、13.2%和11.1%。

    投资建议:三季度汽车行业整体毛利率呈现下滑趋势,伴随终端竞争加剧与原材料成本上涨,产业链恐将继续承压。伴随年底购置税退坡时间点的临近,四季度销量有望小幅回暖,行业整体估值依然面临下探。此外,新能源补贴提前退坡预期带动新能源汽车产业链本周大幅下挫。因此,目前阶段建议谨慎选择蓝筹,关注业绩确定性。建议关注上汽集团,福耀玻璃,华域汽车;大众产业链建议关注星宇股份,精锻科技,继峰股份。

    公司层面:吉利汽车:吉利旗下领克01车型与广州车展期间正式开启预定,2.0T 车型的预售价为17-24万元,在预售中取得了优异的表现。

    银轮股份:公司近期收到美国通用汽车公司、上汽通用汽车有限公司供应商指定合同,公司被确定为通用雪佛兰、凯迪拉克等车型的铝水空中冷器供应商,计划于 2021年年底开始批量供货,该平台生命周期为 5年,全球销量预计将达到 264万台。

    行业层面:新能源汽车补贴面临再调整,新政将于近日发布:业界密切关注新能源补贴调整动态,预计2018年新能源车补贴政策主要从三个方面进行调整:续航里程补贴的分档将更细、电池能量密度要求提高、能耗系数分档补贴,新政将于近日发布。大众计划未来投入235亿美元加快电动汽车的生产:根据大众电动车发展计划“Roadmap E”,大众计划投资两百亿欧元,期望在2030年将集团旗下300款车型全部实现电化。

    本周组合:上汽集团(蓝筹稳健配置)、星宇股份(成长性与确定性兼具,受益大众产业链)、精锻科技(细分领域龙头,业绩确定性较高)、福耀玻璃(高护城河,国际化汽车玻璃寡头)、吉利汽车(领克亮相,预售顺利带来想象空间)风险提示:乘用车销量增长不及预期,零部件国产替代不及预期,宏观与政策风险等。