2018年建材行业投资策略:水泥企业后发展期增量,关注三大主线

“十三五”水泥需求进入平台期,产能过剩背景下南北格局分化日渐明显,供给端去产能进入攻坚阶段,明年利润水平有望较今年继续小幅提升,但弹性不大。从全球产业链看中国水泥现状,我们认为明年水泥行业投资机会主要关注3个方向:

    在供给侧逻辑下需求依然有弹性的区域龙头,具备横向整合实力和国际化布局基础的量价齐升标的;

    骨料业务布局早,有望继续扩张实现规模化的纵向整合标的;

    水泥窑符合危废改造标准且拥有环保平台资源的估值重塑标的;