计算机行业周报:人工智能热点频出,自上而下加速传导

计算机板块指数本周跌4.37%。计算机板块目前TTM PE 为52倍左右,板块分化愈加凸显,建议继续聚焦下游需求确定性较高领域,如政府投资相关的“泛基建信息化”以及估值较低的细分白马龙头,同时关注符合产业趋势方向的标的,重点关注互金、人工智能、SaaS、泛基建信息化等领域龙头个股。

    科技部召开《新一代人工智能发展规划》暨重大科技项目启动会:本次会议公布了首批国家新一代AI 开放创新平台名单:依托百度公司建设自动驾驶开放创新平台,依托阿里云公司建设城市大脑开放创新平台,依托腾讯公司建设医疗影像开放创新平台,依托科大讯飞公司建设智能语音开放创新平台。

    我们认为,本次创新平台的发布再次体现了国家依托龙头和扶持龙头的政策趋势,相关行业资源将进一步向各自领域的龙头集中。并且相较于之前种种AI 相关的政策更加细化和深入。再次体现出了在以AI 技术为代表的新一轮科技浪潮中,紧抓龙头公司的重要性。

    上海市政府发布《关于本市推动新一代人工智能发展的实施意见》:提出到2020年要打造6个左右创新应用示范区、60个深度应用场景、及100个以上应用示范项目,建设10个左右创新平台,5个特色产业集聚区、10家创新标杆企业,重点产业规模超过1000亿。到2030年AI 总体水平进入国际先列。

    本次《意见》正是AI 在政策层面从中央传导至地方的典型表现,预期未来将有更多地方的政策文件出台,形成多点齐放的局面。

    AI 进入2.0阶段,强者愈强:如果说之前的AI 产业还停留在遍地开花的1.0时代(进入门槛相对较低,市场集中度相对分散,真伪AI 概念混杂),那么接下来将进入去伪存真、砥炼真金的2.0阶段,也是AI 从理论走向实践的关键阶段。人工智能的技术壁垒相对较高,对人才的需求也更加强烈,科技龙头将在AI 2.0时代的竞争中拥有无法比拟的人才、资源、经费等优势。并且在政策层面,各领域的科技龙头企业大多成为了率先受益于政策扶持的对象。

    有望强者愈强。

    从计算机行业的两个维度看投资机会曙光在前:一方面估值逐步消化,另一方面产业如火如荼。过去几次大的IT 浪潮的基本规律是软件硬件的核心技术的出现和整合,带来全新的人机交互方式,在此基础上产生大量的商业应用。

    标的选择上,建议自下而上的选择真正具有成长性的优质标的。继续建议投资者选择:1、业绩增长确定性高标的(估值不一定低);2、业绩反转估值弹性较大的品种。行业整体来看,行业利润继续改善有望成为板块反弹的重要因素。重点关注:云计算、人工智能、消费金融/互联网金融、无人驾驶等。

    风险提示:政策支持力度低于预期;核心技术发展遭遇瓶颈。