零售行业:景气度持续上行

1. 一周行业热点

    ①国家发改委数据显示,2017年前三季度,实物商品网上零售额3.7万亿元,同比增长29.1%,实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重达14%,同比提升2.3个百分点。 ②闲鱼计划投入10亿资源支撑既有线上社区“鱼塘”,或成阿里催生的第三个万亿级平台。 ③苏宁云商将与深创投联合成立300亿物流地产基金,进一步加码物流布局。

    2. 最新观点

    上周组合收益-8.75%,较前一周的+3.15%有所下降;组合设立以来累计受收益达+13.23%。前三季度实物商品网上零售额达3.7万亿,同比增长29.1%,占社会消费品零售总额比重提升至14%,实物商品销售在虚拟购物环境下继续保持高速增涨,电商的经营效率整体仍维持在较高水准。本周CS商贸零售板块整体下跌,影响组合内个股收益,我们认为下跌的主要原因是行业的季节性预期调整、“双十一”消费释放后的缓冲期及年末投机性资金流出所致。从长期而言,随着元旦及春节等高消费节点到来,我们维持行业弱复苏趋势判断,行业景气度持续上行,继续看好高景气的黄金珠宝行业及中高端百货,组合我们继续维持推荐:苏宁云商,南极电商,老凤祥,鄂武商A,天虹股份。