电气设备:借电改东风,分布式能源“隔墙售电”,行业进入二次成长通道

1.中国电力市场化改革里程碑,分布式能源进入新的成长通道。在“放开两头,管住中间”的思路下,分布式能源作为增量市场主体参与电力市场竞争,是中国电力市场化进程的里程碑,分布式能源在市场化改革的趋势下进入新的成长区间。

    2. 分布式能源企业获得具供售电的资质。政策赋予分布式能源企业参与电力市场化交易的机会,突破《电力法》“一个供电营业区内只设立一个供电营业机构”的约束。对于工业园区分布式项目而言,分布式电站可以摆脱单一售电对象的约束,提高项目收益,电网代收电费模式也降低电费收回成本。

    3.110KV 变压台区对应上万亿电力市场。110KV 是分布式能源市场化交易的最高电压等级,按要求应在与电网联结点同一供电范围内用户进行交易。尽管有相对严苛的供区限定,其背后却是上万亿的电力市场。

    4.分布式能源衍生新的电力商业模式。在增量配售电市场放开、万余家售电公司参与竞争的格局下,分布式能源是电力市场化交易的新玩家,辅之以储能设施、电力需求侧管理、电动汽车服务,集发配售储用(源网荷一体)于一身,有望成为新电力商业模式的构建者。

    5.投资建议:基于分布式能源市场交易规模扩大,分布式光伏电站运营商率先获益,首推分布式光伏行业龙头林洋能源、京运通,分布式电站发展带动上游产品需求,隆基股份、通威股份等上游设备制造商增长获得新的支撑,阳光电源作为光伏电站EPC 承包商,订单和市场份额有望扩大;分布式能源市场化交易增强稳定可靠性需要辅之以储能设备,关注储能制造商行业技术进步、成本下降;电力交易市场化进程加快,电力交易调度系统升级换代需求随之增加,关注国电南瑞、远光软件等电力交易系统供应商。

    风险提示:分布式能源市场交易规模低于预期,电网运行不适应分布式能源发展需求,分布式能源补贴拖欠。