航空行业10月数据点评:国庆长假推动国际线表现出色,继续看好未来两年行业景气度持续向上

南航国际航线ASK增速达到19.1%,为年内最高(此前为7月和9月的17.7%);

    国航国际ASK增速达到11.1%,仅次于6月的11.9%,为年内第二高;

    两大航企国际航线运力增投明显,以满足国庆长假出境游需求,10月增速分别高于1-10月累计投放的14.3%及6.5%。

    需求增速则更快,南航、国航国际航线RPK增速分别达到22.5%及13.1%,较供给增速分别高出3.5和2个百分点,由此带动客座率提升。

    吉祥与春秋国际航线ASK增速仅为6.3%与6.8%(春秋延续其今年以来的重国内轻国际策略,1-10月累计增速为6.9%,吉祥低于其1-10月累计增速7.8%),但需求表现出色,分别增速32.6%及12.4%,较大的供需差使得吉祥航空国际航线客座率大幅提升16.7个百分点至84%,春秋则提升4.1个百分点至82.4%。

    长假期间国际航线需求旺盛:一方面假期多一天以及人民币的升值刺激了出境需求,另一方面也反映消费升级趋势下,海外游仍可持续挖潜。

    目前中欧航线呈现良好上升,日本、东南亚航线正在恢复,中非航线成为新亮点,而未来中美航线经过近两年消化期后收益水平或止跌回升。

    尽管国内航线客座率普遍下滑,但出色的国际航线抬升了整体客座率水平。南航整体客座率同比提升0.4个百分点至82%,春秋、吉祥分别提升1.1和2.5个百分点至88.4%及86.4%,仅国航同比下滑0.4个百分点至81%。

    从供需角度看,南航、国航整体ASK增速分别为9.9%、8.6%,相比9月环比分别下降0.9个百分点和提升0.7个百分点;南航、国航整体供需差(需求增速-供给增速)分别为0.6%和-0.5%,南航自上月转负(-0.5%)后本月回正,国航环比也有所改善(9月为-1.6%)。

    吉祥航空需求增速超过供给3.6个百分点,春秋则为1.5个百分点。