建筑工程行业:装配式建筑产业基地公布,建筑板块受益

首批装配式建筑示范城市和产业基地名单公布,装配式建筑发展将迎来新一轮布局提速,建筑板块再迎利好,首推钢结构板块,推荐设计、装饰、房建/基建板块。

    首批装配式建筑示范城市和产业基地名单公布,利好建筑板块。1)11月13日,住建部公布第一批30个装配式建筑示范城市和195个产业基地名单;2)产业基地中,建筑上市公司包含:①钢结构:杭萧钢构、精工钢构、鸿路钢构、东南网架、富煌钢构②设计:华建集团、中衡设计、启迪设计③装饰:东易日盛、金螳螂、亚厦股份④房建:中国建筑、宁波建工⑤基建:中国中铁、中国中冶、安徽水利;3)本次名单具备严格筛选条件:①示范城市须:制定装配式建筑发展规划,有较高的发展目标和任务,有明确的装配式建筑发展支持政策、专项管理机制和保障措施等②产业基地须:具有较强的装配式建筑产业能力、先进成熟的装配式建筑相关技术体系,BIM应用水平高等;4)名单公布再次印证政策关注装配式建筑,装配式布局将再上风口,建筑板块中,钢结构、装饰、设计板块最为受益。

    装配式建筑发展契合“生态文明建设”。1)装配式建筑是传统建造方式转型、升级的重大变革,是推进供给侧改革和新型城镇化发展的重要举措,有利于促进建筑业与信息化工业化深度融合、培育新产业新动能、推动化解过剩产能;2)国家给出新时代生态文明建设的具体任务清单,开启生态文明建设新时代,装配式建筑契合“美丽中国”、“绿色发展”,“资源全面节约和循环利用”理念,未来发展将提速换挡、站稳风口。

    钢结构板块:高端制造升级等五大催化利好板块景气度向上。1)政策导向:政策更清晰(2020年重点地区20%、积极地区15%、鼓励地区10%)、更密集、更具体;2)成本变革:人口红利削弱叠加新一代农民工从事建筑施工意愿降低助推建筑工程人力成本提升,目前人力成本占比约15%,对标海外有25pct提升空间,而装配式钢结构人力成本可节省38%;3)市场空间大:未来4年装配式市场空间高达1.3万亿;4)雄安标杆示范:装配式建造方式符合雄安“绿色生态宜居新城区”的定位,雄安装配式将起到标杆示范作用,推动装配式建筑在其他省市的发展;5)高端制造升级:装配式钢结构部品部件生产制造、BIM技术、节点装配技术等的提升,符合“中国制造2025”,契合新一轮科技革命和产业变革的时代背景。

    装饰板块与设计板块:装配式两翼相得益彰。1)装饰板块:全装修是实现装配式发展内涵的必然途径;2)设计板块:BIM、VR技术和施工工艺工法的推进将在装配式项目实践运用。

    推荐杭萧钢构、东易日盛等。1)钢结构推荐杭萧钢构;2)装饰推荐东易日盛、金螳螂等;3)房建推荐中国建筑、安徽水利等;4)受益精工钢构、鸿路钢构、东南网架、华建集团、中衡设计等。

    风险提示:订单落地低于预期,装配式建筑进展低于预期等。