电子行业策略观点:购物旺季进一步推动电子白马跨年行情

消费电子板块:购物旺季进一步推动电子白马跨年行情

    我们对刚刚过去的双十一购物节手机销量进行了跟踪。在天猫和京东平台上,手机都是销售额最多品类,并且与往年不同的是今年苹果销售量排在第一位,国产手机也有不错的表现,反映了近一个月的新品发售与四季度销售旺季叠加带来推动力。双十一过后接下来将迎来美国感恩节购物季和黑色星期五、下个月迎来圣诞季和中国春节,购物旺季的驱动力会一直延续。此外我们也对iPhone X一周的销售情况进行了跟踪。从发货周期来看,苹果官网iPhone X发货周期缩短至3-4周,但是我们看到现货市场iPhone X的售价在持续上涨。最具参考意义的香港先达iPhone报价作为参考,iPhone X香港先达收机价和华强街卖价在过去一周上涨了5%-10%。一般新机发售后水货报价会从高点逐步下跌,而iPhone X价格不但坚挺,反而持续上涨,也验证了iPhone X越来越受欢迎的情况。港股电子精密制造龙头瑞声科技近期公布了超预期的第三季财报,推动公司市值超过2000亿港元。公司各项业务推进非常顺利,紧密制造平台的效应也在持续显现,同样逻辑下我们推荐关注A股对标的精密制造龙头的表现。我们继续坚定看好电子行业跨年行情,消费电子板块金股组合首推立讯和大族,以及长盈、信维、环旭、蓝思、歌尔、欧菲、德赛、安洁、东山、奋达等;

    安防板块:科技蓝筹最好的时代,海康大华屡创新高!

    我们认为现在就是科技蓝筹最好的时代,是中国高端制造水平逐渐提升、实力不断增强的最好反应。电子板块其他科技蓝筹股票在海康的带领下,也屡创新高,不断会有新的千亿级别公司出现。对于人工智能软硬件一体化龙头的海康威视,我们始终坚定看好,海康前端产品营收占比达50%,边缘计算,前端智能赋予AI业务巨大空间,而在下游应用场景方面,我们不能以传统安防观点再去理解行业龙头。重申对海康威视和大华股份的强烈推荐!

    涨价板块:继续推荐LED龙头三安光电和覆铜板龙头生益科技

    LED板块继续推荐三安光电。上周台工研院与巨量微组装产业推动联盟(CIMS)举办“Micro LED国际论坛”,工研院与台光电所团队拟建立一条Micro LED试产线,最快明年第3季就会有产品交给台湾地区的VR厂商。我们建议持续关注Mirco LED的事件性催化。继续强推三安观点,公司明年业绩确定性依然比较高,GaAs、GaN等化合物半导体的布局、VCSEL代工、Mini LED、Micro LED方面的看点值得持续关注。此外覆铜板板块继续推荐龙头生益科技,下半年9月涨价后四季度业绩有望环比提升,长线也有PCB、通信高频板、汽车和新材料等看点。

    半导体板块:十个维度详解中国半导体的历史大机遇!

    本周我们梳理了从国际和国内半导体产业十个背景,再看中国半导体行业的历史性投资机遇。作为未来十年确定性最强的投资机遇,巨大的进口替代市场、国家的信息安全、国内产业的升级是国内半导体产业发展的主要逻辑。财报季后,半导体板块迎来新一轮上涨周期,我们在9月初的策略报告已做出了坚定推荐,建议积极配置!

    风险因素:苹果新品发布及销售不及预期,竞争加剧,政治及汇率风险;