电子元器件行业台湾月营收10月月报:iphone X带动台电子产业恢复成长

类别:行业研究 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:张騄 日期:2017-11-14

iphoneX带动台湾电子产业链恢复成长。

    2017年10月台湾电子行业总产值17,466亿台币,较去年10月同比增长9.6%,较今年9月环比增长2.0%。IC制造代工同比上升4.7%,较今年9月环比上升7.4%;PCB同比增长12.7%,环比下降1.6%;被动组件同比增长11.2%,环比下降6.6%;IC设计同比下滑3.8%,环比下滑7.0%;EMS同比增长10.1%,环比增长4.6%。存储器同比增长23.2%,环比增长1.9%。面板同比下滑7.5%,环比下滑6.2%。LED同比下滑5.2%,环比下滑5.9%;IC封测同比增长6.8%,环比增长1.9%。存储器持续涨价,PCB、被动组件涨价放缓;苹果产业链在iphoneX的带动下恢复成长。

    汽车电子、人工智能、物联网是行业的新增长点。

    我们预计全球半导体行业2017年将保持平稳的速度增长,细分应用领域中,汽车电子、人工智能、物联网等行业在今后几年会迎来快速成长。中国大陆厂商与台湾电子行业的差距正在逐步缩小,大陆IC设计、IC封测、面板、LED、零部件、EMS等行业已经建立了一定的规模,未来依靠着已经成熟的产业生态与政府的支持,可以带动上下游公司的发展。

    台积电3nm晶圆厂2020年开建,预计未来3年收入增幅5-10%。

    台积电创始人兼董事长张忠谋11月8日披露,台积电将在2020年开工建设3nm工艺晶圆厂,但不会去美国设厂,而是坚持留在中国台湾本土,确切地说是在南部科技园区。3nm工厂建设预计会花费超过200亿美元,同时有望带动相关供应商跟进建厂,拉动台南地区经济发展。台积电仍将大大领先业界巨头Intel,后者还没有进入10nm工艺,而按照每代工艺沿用三代产品的步骤,想实现3nm很可能要到十年之后。张忠谋还预计,台积电未来三年的收入增幅都会有5-10%。

    部分台湾行业出现低于大陆的增速,反映大陆产业逐渐崛起。

    台湾的面板、LED、连接器等行业过去领先大陆,在2016年行业产值出现了不同程度的下滑,均弱于大陆行业的增速,从侧面反映了大陆产业的崛起。建议关注京东方、深天马、利亚德、长盈精密等等。对于台湾仍然领先的行业,例如封测、IC制造,在2016年仍然保持上升势头,但大陆产业受到中国政府的大力投资与强力支持,正在迅速追赶阶段,建议关注上海新阳、北方华创等等。

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