医药生物行业2017年第46周周报:看好医药行业四条投资主线

类别:行业研究 机构:招商证券股份有限公司 研究员:蒋一樊,吴斌 日期:2017-11-14

投资逻辑:我们看好的4个医药行业投资主线:创新药提升估值,推荐信立泰、通化东宝;冬季原料药涨价,推荐维C行业;国企改革,推荐太极集团,云南白药;零售药店,推荐老百姓、益丰药房。

    上周板块数据回顾:上周上证综指上涨1.81%,中小板上涨4.02%,创业板上涨3.69%。医药生物板块表现稍弱,上周上涨2.77%,跑输中小板和创业板。上周医药生物子板块全部上涨,中药饮片个股集体表现优异,板块上涨6.19%,涨幅最大;医疗服务板块、医疗器械板块分别上涨4.27%、3.92%,涨幅较大。此外,受神州易桥等个股影响,中成药板块上涨1.59%,相比涨幅较小。

    个股方面,化学制药个股表现强势,四只股票跻身涨幅前十,其中,健康元、浙江医药分别上涨18.3%、17.8%,分列涨幅第二、第三;亿帆医药收购NovoTek布局全球药品制剂市场,前景看好,涨幅为16.8%;紫鑫药业与九州通签署1.95亿元人参产品购销协议,业绩可期,上涨11.9%。此外,龙津药业收购两家灯盏花药品产业链公司,上涨19.8%,涨幅最大;国家鼓励创新政策红利持续释放,万东医疗、南卫股份分别上涨12.0%、11.7%。跌幅方面,贝达药业三股东拟减持,股价下跌8.6%;神州易桥剥离制造业务,下跌8.4%,两者位列跌幅前二。

    投资策略上,10月份医药行业表现靓丽,我们认为,表面上看是创新政策驱动下的医药板块估值切换行情,但实际上,表现较好的个股,大多数都是有部分药品增速在加快,虽然不一定马上反映在业绩上,但市场愿意给更高估值。沿着“创新+增速加快”这条线,我们强烈推荐的标的是:1、信立泰,被低估的创新药企业,明年开始每年1~2个首仿或创新药,18PE仅21倍;2、通化东宝,业绩稳健30%的增速;3、云南白药,看好未来持续快速增长;4、太极集团,混改预期+定增底价提供安全边际;5、老百姓,全国布局连锁扩张,虽然短期股价受压制,但估值仅34倍。

    风险提示:市场波动风险,个股业绩不达预期

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
易华录 买入 -- 研报
航发控制 买入 -- 研报
金科股份 买入 5.98 研报
水星家纺 持有 -- 研报
富安娜 持有 -- 研报
罗莱生活 持有 -- 研报
口子窖 持有 -- 研报
贵州茅台 持有 -- 研报
洋河股份 持有 -- 研报
当代明诚 买入 -- 研报
奥拓电子 买入 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
易华录 0.98 0.77 研报
航发控制 0.24 0.24 研报
金科股份 1.15 1.24 研报
水星家纺 0 0 研报
罗莱生活 2.53 2.91 研报
富安娜 1.50 1.73 研报
洋河股份 4.43 6.10 研报
贵州茅台 7.35 12.49 研报
口子窖 0 0 研报
当代明诚 0.28 0 研报
奥拓电子 0.62 0.42 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 37 持有 持有
上汽集团 35 持有 持有
三一重工 32 持有 持有
华鲁恒升 32 持有 持有
中炬高新 32 持有 持有
万科A 30 持有 持有
泸州老窖 30 持有 持有
索菲亚 30 持有 持有
恒立液压 29 持有 持有
三花智控 29 持有 买入
碧水源 29 持有 持有
宇通客车 28 持有 持有
美的集团 28 持有 买入
光线传媒 28 持有 持有
水井坊 27 持有 持有
山西汾酒 27 持有 持有
通化东宝 27 持有 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 934 116 233
生物制药 672 77 146
机械行业 621 87 172
汽车制造 548 45 123
酿酒行业 507 18 86
食品行业 484 30 142
化工行业 455 68 130
建筑建材 424 53 194
交通运输 403 41 77
金融行业 377 30 146
农林牧渔 361 32 123
电子器件 348 59 103
酒店旅游 340 22 118
房地产 334 38 91
商业百货 287 44 76
服装鞋类 270 27 82
环保行业 264 19 71