机械周报:油价上涨创两年新高,关注油气装备行业盈利改善

类别:行业研究 机构:民生证券股份有限公司 研究员:刘振宇 日期:2017-11-14

受沙特反腐风暴以及中东局势动荡影响,本周布伦特与WTI原油期货结算价连续第五周上涨,11月6号,布伦特原油价格升至64.27美元/桶,为2015年6月以来的最高水平,WTI升至每桶57.35美元,为2015年7月以来的最高水平。贝克休斯周五公布的数据显示,美国钻井数增加9口,至738口,创2017年6月以来最大增幅,暗示美国产出将继续增加,为油价上涨空间蒙上阴影。我们认为,尽管油价上行承压,但中东局势的动荡和OPEC减产协议的延长预期,油价打破短期均衡,进入震荡上行通道。油价继续上涨的预期,刺激了油气装备行业的资本性支出意愿,中石油中石化今年第三季度资本性支出1720亿元,同比增速结束负增长,增长4.5%。从我们跟踪的16家油气装备公司业绩数据来看,2017年前三季度营收与净利润的增速出现逐季改善的趋势,前三季度营收增速分别同比增长28.92%、51.55%、84.42%,归母净利润扭亏,连续两个月实现正增长。

    本周机械板块上涨1.79%,同期沪深300上涨2.26%。机械板块涨跌幅榜排名前五的是:江南嘉捷(46.42%)、至纯科技(24.52%)、岱勒新材(19.97%)、耐威科技(17.52%)、杭氧股份(16.91%);涨跌幅最后五位的是:三垒股份(-7.81%)、诚益通(-8.59%)、上海沪工(-10.20%)、赛摩电气(-13.44%)和智慧农机(-16.76%)。

    我们预计,油价上行趋势将加速油气装备行业的盈利改善,建议关注业绩弹性大的吉艾科技和杰瑞股份,推荐加气站设备主业预计明年复苏的厚普股份;同时建议关注芯片进口替代催发的半导体设备趋势性红利,建议关注长川科技、至纯科技等;持续关注轨交行业盈利改善的业绩拐点,关注中国中车、康尼机电、晋亿实业等。

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