东方证券石油化工行业周报

类别:行业研究 机构:东方证券股份有限公司 研究员:赵辰 日期:2017-11-14

周观点更新:

    本周原油再创16年以来新高,周涨幅达3.5%,我们判断本轮上涨的主因在于需求超预期;化工品方面,尿素行业需求端转暖,全球气价大涨抬升海外气头尿素成本,我国煤头尿素企业有望取得较好盈利。

    价格和价差变化:

    我们监测的118种化工产品中,本周价格涨幅前3名的产品分别为:异丁烯(上涨11.8%)、双酚A(上涨9.6%)、天然气(上涨9.0%);跌幅前3名为:无水氢氟酸(下跌7.5%)、丙烯腈(下跌6.4%)、纯MDI(下跌5.8%)。

    在我们监测的35种化工产品价差中,本周价差涨幅前3名的产品分别为:

    PTA(上涨21.5%)、R32价差(上涨18.5%)、MTP 价差(上涨15.8%);

    跌幅前3名为:PO 价差(下跌10.8%)、MDI 价差(下跌9.4%)、电石法PVC(下跌8.4%)。

    原油相关信息:

    原油及相关库存:11月3日美国原油商业库存4.571亿桶,周增加220万桶;汽油库存2.095亿桶,周减少330万桶;馏分油库存1.256亿桶,周减少340万桶;丙烷库存0.77200亿桶,周减少114.5万桶。美国原油产量及钻机数:11月3日美国原油产量为962.0万桶/天,较之前一周增加6.7万桶/天,较一年前增加92.8万桶/天。11月3日美国钻机数898台,周数量减少11台,年上升329台;加拿大钻机数192台,周数量增加1台,年上升38台。其中美国采油钻机729台,周数量减少8台,年上升279台。

    投资建议:

    油价趋势性走强,再创16年以来新高,综合估值、安全边际考虑,我们认为现阶段油价上涨最佳投资标的为中国石化(600028,买入),近油端化工推荐桐昆股份(601233,买入)、恒逸石化(000703,增持)、荣盛石化(002493,买入)。

    风险提示。

    油价大幅波动带来的风险;化工品景气下行的风险。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
千禾味业 买入 23.45 研报
铁汉生态 持有 -- 研报
中国中车 持有 -- 研报
柳工 买入 -- 研报
风语筑 买入 86.46 研报
中青旅 买入 29.76 研报
科恒股份 中性 -- 研报
新疆城建 买入 -- 研报
中泰化学 持有 17.24 研报
信质电机 持有 36.00 研报
理邦仪器 中性 -- 研报

盈利预测

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分众传媒 0 0 研报
捷成股份 1.05 0.82 研报
苏宁云商 0.70 0.59 研报
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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 1058 122 250
生物制药 708 74 252
机械行业 627 96 181
化工行业 558 70 179
汽车制造 539 52 125
食品行业 537 36 180
酿酒行业 483 20 107
建筑建材 482 57 233
金融行业 446 31 171
交通运输 434 47 140
农林牧渔 427 38 193
电子器件 421 71 98
房地产 396 54 128
环保行业 369 22 70
煤炭行业 367 36 97
酒店旅游 338 26 138
家电行业 322 20 93