商业贸易行业一周关注:阿里第二财季营收增长61%,网易严选开启“双11”双线大促

类别:行业研究 机构:华创证券有限责任公司 研究员:牛播坤 日期:2017-11-13

上周行情走势:

    申万商贸零售指数下跌3.49%,跑输上证综指2.17个百分点。

    上周商贸零售板块涨幅前五:王府井(7.30%)、深赛格(6.01%)、ST成城(4.49%)、辽宁成大(2.89%)、东方创业(2.79%);

    上周商贸零售板块跌幅前五:人人乐(-19.94%)、吉峰农机(-16.78%)、津劝业(-15.08%)、上海物贸(-12.61%)、鄂武商A(-11.90%)。

    零售行业关注:

    (一)阿里第二财季营收551.22亿元,同比增长61%

    阿里巴巴集团公布2018财年第二季度(7-9月)业绩报告,公司实现收入551.22亿元,同比增长61%,核心电商业务收入464.62亿元,同比增长63%。我们认为,收入占比达84%的阿里核心电商业务继续保持高速增长,主要受益于由移动用户增长和个性化推荐技术创新所带来的商户在客户管理服务上的更高投入,以及由天猫GMV尤其是3C、快消品类加速提升所带来佣金收入47%的增长。另外,包括银泰和盒马等新零售驱动的其他业务也发展迅速,收入增长超4倍。加之海外电商、云计算业务的强劲发展,阿里经济体不断强化的协同效应有望持续提升公司业绩。

    (二)网易严选开启“双11”线上线下联动大促

    自营类生活电商品牌网易严选将于“双11”期间开启“简单生活”的大促活动,届时线上线下跨业态联动,此外还推出退换货免费上门取件服务。我们认为,在电商促销频繁化、常态化趋势下,审美疲劳、优惠不实、规则复杂无疑都在消耗消费者购物热情。网易此次“双11”延续简约理念,不仅打造差异化的“简单生活”促销活动,还发力与主流新零售业态相异的租住行业,持续拓展线上线下联动的沉浸式购买场景,并与线下伙伴开启联合促销。虽然体量上与天猫、京东尚存在差距,但消费升级下严选模式有望成为跻身电商“第三极”的创新力量。

    (三)天虹与彩生活战略合作,布局社区智能零售

    天虹商场与彩生活服务集团以“社区+无人值守便利店”的新模式达成战略合作。我们认为,零售商与物业服务商合作拓展社区无人便利店市场,双方目标用户契合、优势互补:一方面,零售商通过准入优势能近距离切入社区流量入口,借力物业网络资源快速落地、加速扩张,甚至能通过合作减少人力和维护成本;另一方面,物业服务商也通过零售商优质供应链能力提供社区增值服务,利用闲置空间分享新零售红利。两大行业龙头天虹与彩生活的此次战略合作给无人便利店的发展模式带来启发,未来发展潜力可期。

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