新时代的供给侧改革破旧立新:奏响强国新篇章(一),破旧带来新生,再论周期股
供给侧改革,仍将是我国未来较长时期内的经济工作重点,但在新时代的窗口下,决策层为它定义了更加丰富、也更具挑战性的新内涵。供给端既要“破旧”,更要“立新”,破旧旨在优化存量资源配置,立新意指扩大优质增量供给,二者共同努力之下实现供需的动态平衡。《新时代的供给侧改革》专题将就此展开,探讨新时代背景下,在中国经济转型升级的关键窗口期,供给侧改革的重点发力方向,以及改革政策逻辑映射下的资本市场投资机会,以飨读者。
本篇是《新时代的供给侧改革:破旧立新,奏响强国新篇章》的第一篇,将重点回顾供给侧改革在去库存、去产能方向上的推进成果,与我们此前反复论证过的,传统周期性板块在政策引导及行业自发因素驱动下走出低谷、盈利与估值得到双重修复,映射资本市场趋势性投资机会的大逻辑,以及近来经济面、政策面及行业公司层面萌发的一些新变化。当纳入这些新的重要因素之后,周期性行业后续的机会如何演绎?