辰安科技事件点评:非洲设立分公司加强市场拓展,成立全资子公司切入智慧消防

1. 拟设立非洲分公司,对后续拓展维持积极期待。

    一带一路国家是公司海外业务的重点拓展方向,公司海外业务经验丰富,在南美洲已有诸多成功案例,其中厄瓜多尔ECU911项目获得拉丁美洲和加勒比地区最佳公共安全项目奖。公司6月份公告已在安哥拉斩获大单,此次设立分公司有利于持续开拓非洲市场。

    2. 公司拟在合肥市设立子公司,切入智慧消防。

    公司拟在合肥市设立智慧消防全资子公司,注册资本为2亿元。此次投资符合公司公共安全战略布局,与原有业务具备协同作用,有利于公司集中力量开拓智慧城市消防安全市场,加强对物联网消防大数据领域的研究和商业模式改善。

    3. 期待合肥智慧城市生命线业务加速推广。

    继16年完工合肥城市生命线首期试点后,公司在17年上半年已中标合肥市9.2亿二期项目,示范效应明显,目前合肥模式正在向其他城市推广,我们后续业务拓展维持积极期待。

    4. 投资建议:

    预测公司2017-2019年净利润分别为0.93亿/2.03亿/2.99亿,对应估值为74倍/34倍/23倍,考虑到公司的公共安全龙头地位以及三大业务板块的广阔成长空间,维持强推评级。

    5. 风险提示:

    海外政治经济形势不稳定;城市生命线业务拓展不及预期;研发成果未能如期产生经营收益