医疗保健行业:创新即特色;在不断变化的医药行业中首次覆盖10家药企(摘要)

专科制药模式是创新的主要驱动力。

    我们认为中国医药行业正在经历涉及研发风险回报、处方结构、市场准入等各个方面的重大转型,其背后的推动力量是始于2015年末且在2016/17年进一步深化的药品审评审批制度改革。

    我们认为研发对国内企业至为关键,并认为特色专科药模式是从普通仿制药过渡到创新药的一条可行的转型路径。我们认为临床开发能力是释放研发价值的关键所在。

    关注未来的市场领军企业。

    我们认为未来的领军企业包括:1) 为创新提供服务的合同研究组织(CRO);2) 侧重治疗率不足的大病(如肿瘤、糖尿病、中枢神经系统疾病)或新兴细分领域(如老年性黄斑病变、生育、免疫抑制等),并拥有创新生物和小分子产品(创新药或优质仿制药)的特色专科药企。

    我们首次覆盖10家A/H 股药企和CRO 公司。