迈克生物:化学发光产品快速发展,一致行动人完成增持彰显信心

一致行动人完成增持彰显信心。

    公司发布《关于公司一致行动人增持公司股票计划完成的公告》,2017年5月5日至2017年11月7日,公司一致行动人已通过二级市场集中竞价方式累计增持公司股份4,182,621股,占公司股份总数的0.75%,增持金额累计约103,280,637.00元,平均增持价格约24.69元。本次增持计划完成后,公司一致行动人合计持有本公司221,204,631股股份,占公司总股本的39.64%。公司实际控制人及控股股东均未发生变动。公司一致行动人完成对公司股票的增持计划,彰显对公司未来发展的信心。

    前三季度业绩保持快速增长。

    2017年前三季度公司实现营业收入13.56亿元,同比增长29.56%;实现归属于上市公司股东的净利润2.98亿元,同比增长21.37%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2.87亿元,同比增长30.52%,业绩保持快速增长。公司前三季度销售毛利率53.15%,比去年同期下降1.44个百分点,主要由于代理产品毛利率较低;前三季度期间费用率22.99%,同比下降2.90个百分点,费用控制良好。

    化学发光新仪器获批,高增长可延续。

    公司业绩增长主要得益于公司自产产品的持续快速增长,尤其是化学发光产品,上半年公司化学发光试剂收入同比增长67.37%,全年有望维持60%左右的高增长。9月,公司i3000全自动化学发光免疫分析仪获得医疗器械注册证。i3000全自动化学发光免疫分析仪是基于多年化学发光检测技术积累推出的一款新产品,可以实现模块化组合,流水线联接,单模块测试速度300测试/小时,并兼具多项强大应用功能,可为临床提供更加高效、优质的化学发光免疫分析解决方案。公司将继续加强全产业链布局,加快渠道扩张,发挥自产产品优势驱动业绩持续增长,未来3-5年化学发光产品及未来新增自产产品将是公司业务主要增长点。

    未来六个月,维持“谨慎增持”评级。

    预计公司17、18年实现EPS为0.71、0.91元,以11月8日收盘价25.97元计算,动态PE分别为36.35倍和28.54倍。医疗器械行业上市公司17、18年预测市盈率中值为48.78倍和37.41倍。公司的估值低于医疗器械行业的中值水平。公司是国内IVD的龙头企业,产品线齐全,在化学发光领域有着领先的布局,近年又不断完善全国销售布局,业绩稳步增长,我们看好公司未来一段时期的发展,维持“谨慎增持”评级。