上汽集团10月销量点评:新产品带来增长动力

维持“增持”评级。17年10月公司销量为65.7万辆,同比+6%。伴随着GL6等5款新车上市带来的热度,上汽通用10月销量超过20万辆,同比+9%,环比+8%。预计上汽自主新车型的上市和上汽大众宁波工厂的投产带动11-12月的销量增长保持强势。维持17/18年EPS为3.20/3.95元,维持目标价38元。

    上汽自主10月销量为5.2万,环比+3%,预计11月新车型(名爵MG6、荣威RX3)的上市带动上汽自主销量继续向上突破。轿跑MG6于11月3日上市,价格为9.68万至13.28万,草根调研显示,其凭借加速时间短和外观显眼的特点,受到了年轻消费者的追捧。

    上汽大众10月销量同比+3%,预计宁波工厂(24万产能)的投产带动中大型SUV途昂销量攀升,提升上汽大众收入和毛利。途安L、昕锐和昕动的2018款车型于10月上市,斯柯达国产KAROQ将于11月首发亮相。

    催化剂:销量公布,年报公布,新车型上市。

    风险提示:行业景气度不及预期,竞争强度超预期。