紫光股份三季报点评:业绩增长符合预期,转型云服务提供商进展顺利

类别:公司研究 机构:新时代证券股份有限公司 研究员:田杰华 日期:2017-11-07

事件

    2017年10月26日晚间,紫光股份发布三季报,前三季度公司实现收入270.22亿元,同比增长52.10%,归母净利润为11.26亿元,同比增长116.67%。其中第三季度实现收入101.44亿元,同比增长19.38%,归母净利润3.20亿元,同比增长25.62%。

    业绩符合预期,毛利率基本稳定,费用控制良好。

    公司前三季度公司实现收入270.22亿元,同比增长52.10%,归母净利润为11.26亿元,同比增长116.67%。其中Q3实现收入101.44亿元,同比增长19.38%,归母净利润3.20亿元,同比增长25.62%,新华三从16年5月份开始并表,今年Q3整体毛利率为22.71%(同比上升0.19个百分点)基本保持稳定,费用率控制良好,销售、管理、财务费用率为6.72%(同比减少1.06pct)、9.50%(同比减少1.99pct)、0.55%(同比增长0.28pct)。

    新华三带来新变化,公司由IT系统提供商逐渐转变成云服务提供商。

    在“云服务”战略的指导下,经过新华三的并购,公司大力发展纵向贯通以大数据为线索的“云—网—端”产业链,横向拓展以云计算、智慧城市和移动互联网为主要方向的行业应用,做现代信息系统建设、运营与维护的全产业链服务提供商,从传统软件和信息技术服务商向云服务提供商迈进。根据公司半年报的相关数据,公司在IT基础设备、云服务和云存储领域均有不错的进展。

    新华三发布新产品,目标国内服务器、存储市场前三。今年8月31日,新华三发布“下一代计算与存储发布会”,共分为工业标准服务器、存储、关键业务服务器三大部分,推出30余款产品,并把目光瞄准了国内服务器与存储市场的前三。

    投资建议随着新华三的收购完成,公司逐渐转化成为云服务提供商,产品和服务涵盖IT基础硬件和云计算相关软件服务,我们预计公司2017-2019年的净利润分别为13.89、16.17和19.73亿元,EPS分别为1.33、1.55和1.89元,维持“推荐”评级。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
000938 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
恒瑞医药 持有 -- 研报
深信服 持有 -- 研报
通威股份 中性 -- 研报
新洋丰 买入 -- 研报
上海钢联 买入 -- 研报
安琪酵母 中性 -- 研报
锡业股份 持有 -- 研报
中科三环 持有 -- 研报
广州酒家 买入 -- 研报
锦江股份 买入 -- 研报
首旅酒店 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
深信服 0 0 研报
通威股份 0.30 0.23 研报
新洋丰 0 0 研报
上海钢联 0.90 0.61 研报
安琪酵母 1.13 1.08 研报
锡业股份 0.85 0.61 研报
中科三环 1.00 1.66 研报
中国巨石 0.89 0.46 研报
首旅酒店 0.58 0.52 研报
锦江股份 0.61 0.63 研报
峨眉山A 0.59 0.75 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
保利地产 40 持有 买入
贵州茅台 39 持有 持有
水井坊 39 持有 持有
先导智能 39 持有 买入
华鲁恒升 38 持有 持有
泸州老窖 38 持有 持有
中炬高新 37 持有 中性
桐昆股份 35 持有 持有
乐普医疗 35 持有 中性
三一重工 34 持有 买入
上汽集团 34 持有 持有
五粮液 34 持有 买入
烽火通信 33 持有 买入
中国国旅 33 持有 持有
万华化学 32 持有 持有
万科A 32 持有 中性
洋河股份 32 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 732 94 366
建筑建材 589 47 202
机械行业 503 63 281
生物制药 478 65 248
化工行业 478 57 210
汽车制造 376 36 171
金融行业 375 27 128
酿酒行业 365 18 161
电子器件 350 54 194
食品行业 345 31 134
农林牧渔 304 30 87
房地产 288 34 127
钢铁行业 283 26 82
其它行业 223 27 109
酒店旅游 219 22 77
交通运输 213 34 119
煤炭行业 209 25 105