北京银行:规模小幅扩张息差企稳,资产质量持续改善

事项:

    北京银行公布17年三季报,2017年三季度净利润同比增3.75%。总资产2.28万亿元(+11.38%,YoY/+1.61%,QoQ),其中贷款+20.79%YoY/+3.19%,QoQ;存款+11.46%YoY/+0.15%,QoQ。年化ROE 15.44%(-1.49pct,YoY),年化ROA 0.95%;资本充足率11.44%(+31bps,QoQ)。不良贷款率1.25%(+7bps,QoQ);拨贷比3.08%(+29bps,QoQ),拨备覆盖率245.7%(+8.67pct,QoQ)。

    平安观点:

    净利增速环比略有下降,息差企稳拨备力度略有提升

    北京银行前三季度净利润同比增3.75%(VS上半年4.31%),净利增速环比略有下降。前三季度营收同比增6.94%,其中净利息收入同比增4.97%,我们认为净利息收入的稳定增长主要由于公司息差的进一步企稳,根据我们测算公司年化季度息差环比上升3bp至1.78%。前三季度手续费收入同比增17.11%,在营收中占比24.39%,占比同比提升2.19个百分点。公司3季度年化信用成本1.22%,季度环比提升6BP,拨备计提略有提升。

    规模小幅增长,应付债券占比提升

    公司3季度资产规模环比增1.61%,其中贷款增3.19%,高于资产增速。3季度末公司投资和同业资产分别环比增0.5%和0.2%,基本与2季度持平。负债端,公司的存款、同业负债和应付债券分别环比增0.15%,0.2%和3.7%。从全年的资产配置情况来看,公司主动压缩同业规模,存放同业比年初下降43.92%,应收款项类投资较年初增加48.12%,依旧保持强劲增长;贷款较年初增加18.39%,存款较年初增10.33%,存贷款业务保持均衡稳健增长;应付债券较年初增长21%,在负债中占比17.2%,市场化资金来源占比有所提升。