健友股份三季报点评:业绩超预期,继续重点推荐

公司发布2017年三季报。2017年1-9月公司实现营收7.84亿元,同比增长73.75%;实现归属上市公司股东净利润2.24亿元,同比增长9.16%;实现扣非归母净利润2.17亿元,同比增长149.39%。实现EPS0.5979元。前三季度归母净利增速较低主要系去年同期收购健进制药形成负商誉1.13亿元,导致去年同期非经常性损益较大。

    2017年第三季度,公司实现营收3.00亿元,同比增长109.37%;实现归母净利1.00亿元,同比增长466.22%;实现扣非归母净利0.97亿元,同比增长419.27%,实现EPS0.2555元。三季度业绩提速主要系肝素原料药量价齐升,及国内低分子肝素制剂业绩大幅增长所致。

    财务方面,销售费用同比增加227.14%,主要系报告期内低分子肝素制剂等产品在国内市场业务量加大所致;营业外收入同比降低98.29%,主要系去年同期收购健进制药形成负商誉所致;应收账款较期初增加155.96%,主要系报告期内销售业绩大幅增加所致;存货较期初增加53.72%,主要系报告期内采购的粗品等主要原料价格、采购量上涨所致。

    同时,公司公告变更部分募集资金投资项目。公司拟将原计划投入“肝素钠制剂产能扩大项目”中的4246万元募集资金和“低分子肝素钠产能扩大项目”中的2254万元募集资金用于投资建设健进制药“注射用药品生产线技改扩能项目”。项目建成后,将达到年产1300万支注射剂生产能力,预计年营业收入为2.23亿元(不含税),利润总额为4973.50万元。