麦迪科技:新产品获市场认可,积极布局医疗AI领域

类别:公司研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:闻学臣 日期:2017-10-31

公司公布三季报:(1)1-9月份收入1.67亿元,同比增速14.44%,归母净利润0.29亿元,同比增速35.26%;(2)7-9月份收入0.62亿元,同比增速14.01%,归母净利润0.16亿元,同比增速38.15%。

    业绩稳定增长,盈利能力持续增加。公司手术麻醉信息系统、ICU信息系统、急诊急救信息系统等多条业务线快速增长,整体带动公司业绩稳定增长,前三季度收入增速14.44%,归母净利润增速高达35.26%。高毛利率的软件业务占比提高,带动公司毛利率和净利率提升,毛净利率分别为76.46%和17.56%,环比提高1.2个百分点和4.51个百分点。毛净利率提升表明公司整体盈利能力有所提高。

    急救业务斩获大单,公司新产品备受市场认可。急诊急救信息系统是公司围绕急诊中心和120急救开发的新产品。苏州健康市民531信息化建设(一期)部署公司急救系统。针对二期建设,公司产品再度中标。公司为中标项目提供的产品包括DoCare院前急救临床信息系统软件V3.0等和数字化急救车系统,两个项目的建设金额分别为1,235万元和505.7万元,共计1,740.70万元,占2016年营收7.23%,项目周期分别为15个月和6个月。公司新产品获千万级大单,表明产品功能和品质得到市场充分肯定,产品需求真实存在,有望在异地推广。

    与中科院和心血管联盟战略合作,打造人工智能心血管HearVai(哈伟)医生。9月30日公司与中科院自动化所、中国心血管健康联盟合作,开启心血管人工智能医生“HearVai”(哈伟)项目。哈伟医生聚焦于急性冠脉综合征、主动脉夹层、肺栓塞等急性心血管疾病的人工智能精准诊断模型和辅助决策机制的建立,致力于成为心脑血管疾病种类的人工智能医生。公司聚集科研院所、医疗联盟等多方面资源,获取人工智能技术,医疗数据和经验,致力于发展医疗AI产品,为公司长期发展奠定坚实的基础。

    投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.75/1.02/1.41元,对应PE约为53.41/39.14/28.28倍,给予“买入”评级。

    风险提示:创新业务发展不及预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
603990 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

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盈利预测

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