万润股份:业绩符合预期,OLED将迎爆发

类别:公司研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:邹兰兰 日期:2017-10-27

公司2017年三季度实现营收5.35亿元,同比增长22.60%;归属于上市公司股东净利润8850万元,同比增长35.62%。公司2017年前三季度实现营收17.97亿元,同比增长35.67%;归属于上市公司股东净利润3.02亿元,同比增长20.61%。收入增长主要是由于销售订单增加所致。预计公司2017年度实现归属于上市公司股东净利润3.82-4.78亿元,同比增加20-50%。

    液晶单体领军地位牢固。公司是国内领先的液晶单体生产企业,长期以来是全球三大混合液晶生产商Merck、Chisso和DIC公司的主要供应商。目前平板显示领域产能正逐渐向国内转移,我国有望在明后两年成为全球最大的液晶面板生产基地。随着电视大屏化趋势发展,LCD高世代线产能逐渐增加,对液晶单体需求将会有明显的提升。iPhoneX引爆OLED显示屏。公司是国内OLED材料领先企业,产品包括OLED升华前材料和中间体。今年苹果iPhoneX将首次使用OLED全面屏,极大促进OLED的发展。小尺寸OLED屏幕成本已经降低,有望在移动终端、可穿戴设备、汽车、VR等领域实现快速扩张。持续看好OLED未来发展。

    环保材料遇发展良机:沸石项目陆续建设并投产,公司将拥有5850吨沸石产能,将应用于尾气处理和石油化工催化,成为在技术和销量均处于世界前列的环保材料生产商。今年以来我国全方位整治环境问题,对污染排放提出严格的治理要求。汽车尾气作为主要的PM2.5排放源,对沸石的需求巨大。

    进军大健康领域。公司完成对MP公司100%股权的收购,进入到生命科学与体外诊断领域,形成公司大健康板块的战略布局。随着人们疾病预防意识的增强,对生命科学和体外检测的需求将逐渐提升。

    盈利预测:预计17-19年,实现归母净利润4.31亿元、5.33亿元、6.20亿元,对应PE30X、24X、20X,给予“买入”评级。

    风险提示:OLED渗透率和MP公司盈利能力不及预期的风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
002643 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
太阳纸业 持有 -- 研报
苏宁易购 中性 -- 研报
巨化股份 持有 -- 研报
永兴特钢 中性 -- 研报
家家悦 中性 -- 研报
永辉超市 中性 -- 研报
王府井 中性 -- 研报
重庆百货 中性 -- 研报
天虹股份 中性 -- 研报
步步高 中性 -- 研报
苏宁易购 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
太阳纸业 0.70 0.36 研报
苏宁易购 0.70 0.56 研报
巨化股份 1.42 0.56 研报
永兴特钢 0 0 研报
永辉超市 0.62 0.64 研报
王府井 1.40 1.52 研报
家家悦 0 0 研报
天虹股份 0.86 0.76 研报
重庆百货 1.73 1.81 研报
步步高 0.88 1.22 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
华鲁恒升 39 持有 持有
上汽集团 36 持有 买入
三一重工 33 持有 买入
中炬高新 32 持有 买入
中国国旅 32 持有 买入
万科A 31 买入 买入
保利地产 30 买入 买入
烽火通信 30 买入 持有
贵州茅台 30 持有 中性
当升科技 30 持有 买入
先导智能 30 持有 买入
中国巨石 28 持有 买入
扬农化工 28 持有 持有
恒瑞医药 27 持有 持有
中炬高新 27 持有 买入
伊利股份 27 持有 持有
长春高新 27 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 624 91 288
生物制药 509 69 227
建筑建材 387 49 165
化工行业 365 53 134
机械行业 344 50 161
金融行业 330 29 123
商业百货 305 42 118
汽车制造 296 39 119
食品行业 283 30 99
房地产 263 26 133
酿酒行业 259 17 119
电子器件 258 47 129
农林牧渔 187 32 59
交通运输 184 30 99
服装鞋类 177 21 84
钢铁行业 170 28 25
酒店旅游 167 19 59