道恩股份:业绩符合预期,员工持股激励成长

事件:公司近 日发布三季报,前三季度公司实现营业收入6.54 亿,同比增长20.48%;归属于母公司股东净利润0.66 亿,同比增长7.72%。同时预计全年净利润0.79 亿-0.95亿,同比增长0.00%-20.00%。

    三季度单季营收增速下降,毛利率维持稳定。单季来看,收入同比增长9.53%,环比下降18%;净利润同比增长0.54%,环比下降23%, 三季度主营增速稍有下滑,前三季度综合毛利率20.66%。全年业绩预告范围目前来看仍在预期之内。

    发布员工持股计划,激励业绩增长。公司同时发布员工持股计划, 其中董监高11 人,其他员工69 人,份额占比分别为62%和38%,总上限1.1 亿元。员工持股计划有利于提升高管和核心员工积极性,激励公司长期业绩增长。

    估值与评级。公司三大主营有序扩张,车用TPV 作为国内稀缺产品具备很大的成长空间。预计公司17-18 年净利润分别为0.92 亿元和1.52 亿元,EPS 分别为0.73 元和1.20 元,对应PE 分别为56 倍和34 倍。维持买入评级。