食品饮料行业周报:白酒迎涨价潮,关注白酒板块及大众消费品细分龙头

本周行情:食品饮料上涨4.23%,位于28个行业第3位。

    本周(2017年10月9日-10月13日)食品饮料指数上涨4.23%,沪深300上涨2.20%,上证综指上涨1.24%,食品饮料位于28个行业第3位。本周食品饮料各个子行业中,白酒上涨最多,涨幅为6.18%;肉制品下跌最多,跌幅为0.36%。本周涨幅前五的公司包括:古井贡酒(11.97%)、加加食品(11.82%)、黑芝麻(11.57%)、桃李面包(10.66%)、光明乳业(8.20%);跌幅前五的公司包括:盐津铺子(-11.58%)、水井坊(-4.50%)、晨光生物(-1.39%)、双汇发展(-1.37%)、金字火腿(-1.26%)。

    本周观点:关注细分行业龙头。

    本周次高端白酒迎来涨价潮,主要由于四季度为白酒消费旺季,在龙头茅台控量保价的政策下,部分高端白酒需求下移至次高端白酒,造成次高端白酒的高度景气,此外,包装费用上涨也对涨价有一定刺激作用。当前次高端白酒处在量价齐升阶段,业绩弹性较大。目前我们认为整体白酒行业需求仍在不断改善,板块整体业绩确定,仍是长期资产配置的首选标的,建议关注:贵州茅台、五粮液、山西汾酒、洋河股份。

    上周,国内生鲜乳价格均价3.48元/千克,同比增长0.9%,依然持续回升态势。9月份夏季热激应影响仍存在,导致生鲜乳产量下降,我们预计原奶供需将进一步改善,优化下游竞争格局,终端消费的恶性促销与价格战在减弱,有望降低龙头企业的销售费用率。建议关注龙头企业伊利股份,以及省外扩张的天润乳业。根据国家统计局,今年1-7月餐饮行业收入同比增速达到11.2%(去年同期为10.8%)。由于原料、包材等成本上涨,去年以来,调味品龙头及一线企业纷纷提价,幅度5%以上。在消费升级趋势下,调味品的提价效应明显,未来企业量价齐升概率较大。建议关注海天味业、恒顺醋业、涪陵榨菜。

    一周重点数据跟踪。

    茅台、五粮液京东价格同上周持平,洋河梦之蓝(52度)上涨51元/瓶,52度500ml剑南春较上周上涨30元/瓶;生鲜乳平均价格较上周上涨0.02元/公斤,牛奶零售价较上周上涨0.03元/升,酸奶零售价上涨0.01元/公斤。10月12日生猪外三元市场价较上周环比回落1.26%,同比下跌16.39%,猪肉价格较上周环比下降0.49%,同比下降11.77%。仔猪价格较上周环比下降5.46%,同比下降21.23%。猪粮比报7.66,环比下降1.54%,同比下降11.03%。

    本周行业要闻及重要公司公告。

    行业新闻:1.国内酸奶销售额首超牛奶;2.纸箱价格上涨超7成,酒类电商客单价或将上涨;3.国窖1573零售价每瓶涨70元;4.最新婴幼儿奶粉配方注册获批名单出炉;5.1-8月进口乳制品同比增长10.2%,折合原奶近1000吨;6.老窖特曲60版执行新价格体系;7.洋河海、天、梦全面涨价超30元/箱;8.金徽酒部分中档产品价格上调5%;9.进口婴幼儿配方奶粉1-8月增长29.2%。