华工科技:立足高端制造,融入全球创新产业链

类别:公司研究 机构:西部证券股份有限公司 研究员:王艳茹 日期:2017-10-19

激光加工需求大增。公司围绕激光技术应用,是全产业链的整合模式。在小功率激光方面,今年OLED 加工需求显著提升,叠加A 客户份额大幅提升,全面进入到整机组和部件组,订单规模大增;高功率激光方面,公司“白车身激光焊接” 技术,打破国外行业垄断,国内市场份额稳居第一。

    传感器及光通信触及新领域。传感器方面,公司为全球最大的温度传感器供应商,是Tesla 核心供应商,同时发力小家电领域;光通信器件业务稳中有升,扩大PON 产品线开发实力,完善公司智能终端产品线。

    募投项目将释放产能,公司前景广阔。2016下半年,公司发布定增预案,计划募集18亿元投向激光材料加工、传感器及光通信业务。目前,公司定增已于今年9月获批。项目建成达产后,预计每年为公司增厚41.38亿收入及3.92亿净利润,带动盈利水平显著提升。

    财务预测与投资建议。我们预测公司2017-2019年EPS 分别为0.40、0.60、0.92元,基于可比公司估值以及公司成长性,我们给予目标价21.69元,对应17/18/19年估值分别为54/36/24倍,首次给予买入评级。

    风险提示:1)激光加工设备行业景气不及预期;2)传感器行业景气不及预

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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中再资环 买入 -- 研报
亨通光电 持有 -- 研报
龙马环卫 持有 -- 研报
华兴源创 中性 23.24 研报
方大特钢 持有 -- 研报
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盈利预测

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中再资环 0.01 0.10 研报
亨通光电 1.18 1.50 研报
龙马环卫 0 0 研报
绿盟科技 0 0 研报
深信服 0 0 研报
启明星辰 0.59 0.46 研报
三钢闽光 0.44 0.26 研报
方大特钢 0.39 0.37 研报
大冶特钢 1.17 0.83 研报
宝钢股份 0.51 0.60 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 34 持有 买入
通威股份 32 买入 持有
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贵州茅台 31 持有 买入
华泰证券 31 持有 持有
万科A 31 买入 买入
中信证券 30 持有 买入
伊利股份 30 持有 买入
上汽集团 29 持有 买入
格力电器 29 持有 买入
五粮液 29 持有 买入
三一重工 28 持有 中性
泸州老窖 28 持有 买入
当升科技 28 持有 持有
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美的集团 26 持有 买入
中国国旅 24 持有 持有

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 616 88 309
汽车制造 544 36 300
金融行业 500 28 225
建筑建材 444 52 194
电子器件 401 56 233
钢铁行业 393 28 170
化工行业 383 61 107
生物制药 366 51 178
机械行业 342 41 133
家电行业 317 12 137
房地产 301 30 211
煤炭行业 285 23 108
酿酒行业 271 16 106
电力行业 234 31 74
服装鞋类 224 18 111
交通运输 219 26 113
酒店旅游 206 21 66