兴业证券银行理财产品周报

发行市场概况

    全市场人民币理财产品预期收益率:十月第二周各期限预期年化收益率分别为:1周3.84%,2周3.92%,1个月4.50%,2个月4.52%,3个月4.67%,4个月4.75%,6个月4.74%,9个月4.73%,1年期4.75%。相较于上周,本周理财产品预期收益率9个月上涨,1周、2周、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、1年下跌。其中9个月理财产品收益率涨幅最大,达到3bps;2周理财产品收益率跌幅最大,跌幅达到-22bps。

    发行产品数量及期限:十月第二周理财产品发行总量3,061款,发行量较上周上升。3个月以内产品发行量为1,652款,占比54.0%,较上周上升;6个月内产品发行量2,514款,占比82.1%,较上周上升。据统计,2017年年初至今累计发行产品共98,404款,同比增速为61.61%。

    产品收益类型:十月第二周发行的3,061款理财产品中,保本固定型产品245款,市场占比8.0%;保本浮动型产品691款,市场占比22.6%;非保本型产品2,125款,市场占比69.4%;与上周相比,保本浮动型产品占比上升,保本固定型、非保本型产品占比下降。

    基础资产:十月第二周共发行利率产品1,643款,占比25.7%;债券产品2,039款,占比31.9%;股票产品152款,占比2.4%;票据产品139款,占比2.2%。与上周相比,债券、票据、信贷类产品占比上升,股票、利率、商品类产品占比下降。

    预期年化收益率:十月第二周共发行192款信贷类产品,预期收益率集中在3%-5%之间的有114款,5%-8%之间的有68款,2%-3%之间的有8款。十月第二周共发行139款票据类产品,预期收益率集中在3%-5%的有85款,5%-8%之间的有52款,没有在2%-3%之间的产品。

    发行银行:十月第二周建设银行发行193款理财产品占据首位,交通银行发行192款理财产品排名第二。同时交通银行自2017年初至今累计共发行8,070款理财产品,位居第一。

    到期市场概况

    产品数量及期限:十月第二周理财产品到期总量为4,357款,较上周上升。3-6个月、12-24个月到期产品占比上升,一个月以内、1-3个月、6-12个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品2,562支,占比58.80%,与上周相比有所下降,6个月内的到期产品3,858支,占比88.55%,与上周相比有所上升。

    收益率情况:十月第二周共到期4,357款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有421款,市场占比9.66%。

    风险提示:监管政策的超预期变化,银行信贷资产信用风险的暴露。