电力设备新能源行业-新能源汽车行业点评22:17年9月新能源车销量反超产量

事件概述

    据中国汽车工业协会统计,2017年9月新能源汽车产销量分别为7.7万辆、7.8万辆,环比增长8.0%、15.6%,同比增长79.7%、79.1%;1-9月累计产销量分别为42.4万辆和39.8万辆,同比增长40.2%、37.7%。

    投资要点

    9月纯电动乘用车产销量同比翻番

    据中汽协数据,9月新能源乘用车(含纯电动、插电式混合动力PHEV)产销量分别为5.8万辆和6.1万辆,环比分别降低0.2%、增长11.2%,同比增长90.2%、96.9%;1-9月新能源乘用车的累计产销量分别为34.3万辆和32.5万辆,同比增长58.6%、53.5%。

    9月纯电动乘用车产销量分别为4.6万辆和4.8万辆,产销量环比增长0.5%、9.9%,同比增长95.8%、103.3%,增速亮眼。

    1-9月,纯电动乘用车产销量为27.5万辆和25.8万辆,在新能源乘用车中的占比为80.2%、79.4%,同比增长79.6%、75.1%;PHEV乘用车产销量分别为6.9万辆和6.6万辆,同比分别增长7.9%、3.5%。

    纯电动商用车9月产销数据增长明显

    9月新能源商用车产销量为1.9万辆和1.7万辆,同比增长54.2%、35.3%,环比增长43.1%、34.4%,其中纯电动车型产销量为1.8万辆和1.6万辆,同比增长62.9%、41.4%,环比增长44.4%、35.1%。

    2017年1-9月新能源商用车累计产销量为8.0万辆和7.3万辆,同比减少6.2%、5.5%,其中纯电动车型产销量为7.3万辆和6.6万辆,在新能源商用车中的占比为94.7%、94.1%,产销量同比减少4.3%、3.5%。

    投资建议

    基于上述分析,9月新能源车产销数据,尤其纯电动乘用车产销数据,增长明显,同时9月也是2017年以来新能源车销量超过产量的第一个月份。展望全年,我们预计,2017年我国新能源汽车产量有望达到69万辆,同比增长1/3。其中,纯电动乘用车和纯电动专用车的产量有望分别达到42.5万辆、8.25万辆,同比增长61.6%、1.1倍,相关产业链将持续受益。建议关注国轩高科、坚瑞沃能、多氟多、方正电机、特锐德等标的。

    风险提示

    新能源汽车推广或不达预期,新科技产业化存在一定程度的试错风险。