清新环境深度报告:超低排放龙头企业,非电领域烟气治理的先行者

类别:公司研究 机构:信达证券股份有限公司 研究员:范海波,吴漪,丁士涛,王伟 日期:2017-10-18

行业分析要点:大气考核年叠加冬季清洁取暖任务,强力政策陆续出台,在火电机组大气治理进程过半的情况下,中小燃煤锅炉改造未来仍有较大潜力。随着大气污染治理逐步向非电领域拓展,环保督查将加速非电领域烟气治理千亿市场空间进一步释放。

    公司分析要点:清新环境作为大气治理领域龙头企业,目前主营业务是燃煤电厂烟气脱硫脱硝装置的建造和运营。凭借核心技术优势,公司在火电领域业绩稳步增长,市场份额居于行业前列,在大型煤电机组烟气治理进程过半的情况下,积极扩展燃煤锅炉建造业务,成效显著。另一方面公司通过与中国铝业共同设立铝能清新和控股博惠通,积极布局非电领域烟气治理业务,推动内生与外延相结合,未来发展前景广阔。

    盈利预测与投资评级:我们预计清新环境17-19年每股收益分别为0.93元、1.17元和1.48元。选取A股中与清新环境业务相近的公司做对比,可比公司PE(2017E)均值为42倍,而清新环境的PE(2017E)为25倍,处于行业较低水平。考虑到公司在非电领域业务开拓已取得实质性进展,后续订单量可观,看好其未来高增长潜力。给予公司2017年30倍的市盈率,按2017年每股收益0.93元计算,对应股价为27.90元。首次覆盖,给予“增持”评级。

    股价催化剂:环保政策的出台;非电领域业务拓展超预期;技术研发取得重大突破;新签订单量超预期等。

    风险因素:政策风险;项目风险;财务风险;行业竞争加剧风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
002573 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
滨江集团 0.80 0.93 研报
阳光城 0.98 0.90 研报
金科股份 1.15 1.24 研报
中南建设 0.80 0.99 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
海康威视 6 持有 买入
华夏幸福 4 买入 买入
恒逸石化 4 买入 买入
南极电商 4 买入 买入
洽洽食品 4 持有 买入
贵州茅台 3 持有 买入
普洛药业 3 买入 买入
旗滨集团 3 买入 买入
喜临门 3 买入 买入
中南建设 3 买入 买入
比音勒芬 2 买入 持有
吉比特 2 持有 买入
完美世界 2 持有 买入
万科A 2 买入 买入
大悦城 2 买入 买入
美的集团 2 买入 买入
新经典 2 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数