煤炭行业周报:港口库存高企影响港口正常运转,贸易商囤货推高煤价

发改委近期将组织神华、中煤、冀中能源、山西焦煤等主要煤企推进煤电运直购直销中长期合同衔接落实等工作。政策导向降低并稳定煤价意图明显,当前煤价高企源于贸易商囤货严重。取暖季钢铁、焦化企业限产使得焦煤需求萎缩,加之蒙古焦煤进口未来大幅增加,焦煤未来降价势在必行。下半年持续新批新建产能的释放未来将会对煤价产生影响,据各省披露目前“三西”地区联合试运转产能近3.2亿吨,已经形成实际产量,后期产量将会持续释放,煤炭供需环境将会偏宽松。山西国企改革逐步推进,关注年底上市公司改革进展,推荐潞安环能、山煤国际等国改标的。近日京津冀地区“煤改气”政策再提,因此重点推荐A 股唯一煤层气标的蓝焰控股,另外看好煤矿新建带来煤机需求增加,推荐行业龙头天地科技。

    囤货导致煤价高企,预计月底安检放松产量释放打压煤价:9月初以来受大范围安全监察影响供给收缩,价值港口贸易商大肆囤货惜售造成价格暴涨,为了抑制煤炭价格快速上涨,稳定煤炭供需形势,大型煤企带头降价,发改委准备多措施降低煤价。预期月底重大会议召开后产地安检放松产量释放,煤价承压。焦煤方面澳洲焦煤价格近期继续不断下跌,9月份累计下降25美元/吨,已经恢复至8月中旬水平,加之蒙煤进口增加,国内钢厂焦化厂限产需求萎缩,预计国内焦煤价格将会大幅下跌。

    美国飓风临近引发原油价格担忧:截至10月12日,布伦特原油现货价格下跌0.25美元/桶至56.24美元/桶,跌幅0.44%。截至9月22日,按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值2.46,环比下跌0.33点,跌幅11.82%。国际油价与国内煤价比值2.22,环比下跌0.38点,跌幅14.71%。

    港口贸易商囤货严重致使库存高位盘整:本周秦港煤炭日均调入量61.23万吨/日,减少0.44万吨,降幅0.72%;日均调出量52.30万吨/日,降幅9.74%。截止10月13日,秦港库存716.5万吨,周环比增加62.5万吨,增幅9.56%。截止10月13日,广州港煤炭库存240.5万吨,周环比增加11万吨,涨幅4.70%。大秦线运输畅通,港口调入量保持高位水平,但是港口地区贸易商囤货惜售严重,导致港口库存高位,本周攀升至700万吨以上年内最高点。

    六大电厂库存天数持续保持低位: 本周六大电厂日均耗煤环比下降1.56万吨至67.47万吨/日,环比下降2.25%。本周六大电厂库存环比下降11.64万吨至1021.00万吨,降幅1.13%;存煤可用天数增加0.17天至15.13天。东南沿海六大电厂日耗保持在合理水平,电厂采购意愿消极,可用天数相对低位徘徊,受统计口径调整影响,电厂日耗水平同比大幅增长。

    煤炭供需博弈明显,海运费大幅震荡:截至9月29日,国内主要航线平均海运费减少6.22元/吨,报收47.35元/吨,降幅11.61%。澳洲纽卡斯尔港-中国青岛港煤炭海运费(载重15万吨)环比持平,报收10.50美元/吨。海运费经过暴涨后,本周如期回落,预计后期海运费将会继续逐步回落至合理水平。