传媒行业周报:关注文化政策新动向及三季报高增长个股

【中泰传媒互联网团队-周观点】本周传媒板块上涨2.81%,跑赢中小板、创业板综、沪深300。中国共产党第十九次全国代表大会将于10月18日召开,将对社会的各方面发展进行探讨规划,密切关注文化行业相关的政策动向,同时三季报即将进入密集披露期,精选增长超预期个股。具体投资策略如下:1)精品剧:近期《那年花开月正圆》、《白夜追凶》等爆款产品获得口碑、数据双丰收,行业景气度依旧维持高位,由于收入确认时点问题,中报或成全年增速低点,看好Q3Q4季度估值修复带来的机会,重点推荐唐德影视,关注慈文传媒、华策影视;2)政策支持板块:坚定文化自信、打造文化强国是我国重要的发展方向,关注受到相关政策支持板块,重点推荐中国出版,关注新华网、人民网、中国科传;3)游戏:板块整体维持高增速,Q3以来已经进行了持续的盘整回调,目前已经进入合理配置区间,根据三季报预告增速以及游戏公司后续pipeline情况,我们认为龙头公司全年高增长无忧,重点推荐宝通科技、恺英网络、完美世界、中文传媒、昆仑万维;4)阅读:在线阅读市场规模达120亿(CAGR=44.9%)且维持高速发展,图书市场销售码洋2016年超过700亿元,同比增长12%,持续保持10%以上增速;掌阅科技登录A股有望提升板块活跃度。重点推荐城市传媒、新经典。

    行情回顾:本周传媒板块上涨2.81%,跑赢创业板综(2.60%)、中小板综(2.37%)和沪深300(2.20%)。从传媒各个细分版块来看,本周所有版块均上涨,整合营销板块表现最亮眼,上涨4.5%。其他板块,广播电视(0.84%)、电影动画(1.5%)、平面媒体(2.93%)、互联网(3.59%)。

    推荐关注:唐德影视(业绩处于爆发增长通道,横纵两向打造泛娱乐平台)、宝通科技(出海新游戏表现强劲,三季报增速超预期)、恺英网络(新品上线+盛和并表,全年业绩维持高增长)、中国出版(中央国有大型文化企业,出版界龙头之一)、中文传媒(国内手游出海龙头,乱世王者表现亮眼)、完美世界(影游联动,泛娱乐龙头,影视、游戏双轮驱动)。

    风险提示:系统性风险;票房不达预期;商誉减值风险。