上汽集团:对标二胎需求,GL6上市

本报告导读:

    新产品GL6正式上市,“2+2+2车型”针对中国二胎需求量身定制,预计月销量万台以上,有望挑战1.5-2万台月销量。

    投资要点:

    维持“增持”评级。通用别克新产品GL6正式上市,“2+2+2车型针对中国二胎需求量身定制,预计月销量1万台以上,有望挑战1.5-万台月销量。产品定价为14.49-16.69万元,预计16.69万元产品为车型主销。维持17/18年EPS 为3.20/3.95元,维持目标价38元。

    中国本地化设计,无品牌特许费用,带动成本下降,预计GL6增加上汽通用利润10%以上。新车上市吸引消费者关注,预计对2017年11-12月的销量也起到提振作用。

    公司发布了全新中级车家族,互联化布局继续领先行业。亮点在于搭载以“云”为核心的eConnect 智能互联系统,同时支持AppleCarPlay 和百度CarLife 两大应用,并强化了以“云”端为中心的智能语音交互和实时路况导航。

    催化剂:三季报公布、新车型上市和销量公布。

    风险提示:行业景气度不及预期。