农林牧渔行业周报:关注三季报存预期差标的以及政策敏感的种植链

农业板块跑赢大盘。(1)本期沪深300指数上涨2.2%,农业板块上涨3.81%,在28个子行业中排名第5。(2)本周养猪板块整体走强,温氏股份、正邦科技领涨;前期连续调整的养鸡板块迎来反弹,其中益生股份、民和股份涨幅较多;饲料板块走势分化,通威股份、海大集团、唐人神表现强势,而其余标的走势偏软;动保板块走势分化,生物股份、普莱柯走强,其余标的表现疲软;种子板块整体偏弱,前期走强的隆平高科、登海种业均有回调;农垦板块表现强势,北大荒、亚盛集团、海南橡胶涨幅较多。

    供大于求,猪价走弱。走货放慢,鸡价、苗价下跌。(1)10月14日,猪e网生猪报价14.18元/kg,环比下跌0.16元/kg。节后消费出现下滑,屠企屠宰量有所回落,而市场猪源供应充足,屠企收猪顺畅进而压价,本周供大于求的格局下猪价回落。(2)10月14日,毛鸡3.05元/斤,较上周下跌0.13元/斤;鸡苗0.7元/羽,环比下跌0.5元/羽。近期下游渠道商备货较差,鸡肉走货偏慢,屠宰场库容压力较高进而降价销售,鸡肉下跌利空鸡价。当前鸡价不断走低,企业下调合同利润,养殖户补栏积极性减弱,鸡苗销售困难,进而导致苗价大跌。

    北大荒整改收尾踏上新征途。公司是国内种植业龙头,主营地租业务。自2014年开始旗下亏损企业逐渐剥离,引入战投经营活力不断提升。公司作为农垦改革排头,混改不断落地。公司积极探索区块链技术应用,拓宽高端农产品市场,未来有望成为新的盈利点。参考深度报告《农垦改革排头兵,整改收尾轻装上阵》

    三季报前瞻加强关注农业板块。养猪业绩同比下滑;养禽盈利环比改善;饲料板块的水产料、猪料高增长,而禽料承压;动保板块招标苗平淡,优质市场苗推广情况好;三季度种子销售淡季,但预收款将揭示新季销售情况;食用菌龙头业绩爆发。四季度是政策旺季,建议加强关注。

    参考报告《三季报前瞻:板块盈利分化,关注绩优和环比改善标的》

    下周大事。股东大会:瑞普生物、百洋股份、*ST中基、农发种业;三季报披露;牧原股份、普莱柯、金河生物、西王食品、通威股份等。