行业周报:震荡行情延续,把握估值切换窗口

投资观点:震荡行情有望延续,把握估值切换窗口。

    本周板块轮动风格延续,周期股继续调整,蓝筹、白马表现稳健,受双

    十一、涨价影响快递物流板块崛起。短期来看,震荡行情有望延续。临近四季度估值切换窗口,我们依然看好高成长标的,如豫金刚石、青岛金王、音飞储存等;另外三季报来临,建议关注业绩有望超预期的优质公司,如伊之密、千禾味业等。

    本周我们的投资组合表现较好。下游电商旺季即将来临,音飞储存将受益;伊之密三季度业绩再超预期;千禾味业,西南地区调味品龙头企业,产能释放,业绩高增长。

    我们继续看好业绩和估值相匹配的中长期成长标的,维持组合不变:

    豫金刚石、音飞存储、伊之密、千禾味业、青岛金王、延江股份;同时建议关注银邦股份。

    本周市场回顾:

    本周市场三大指数震荡上行,其中上证综指上涨1.24%,中小板指上涨2.94%,创业板指上涨3.16%。白马股及成长股表现优异,带领指数持续上攻,周期股陷入调整。上证50本周上涨1.54%,沪深300指数上涨2.20%,深次新股指数上涨3.30%。各版块轮动较快,5G、医疗、环保相继成为市场热点。

    估值方面,创业板(42.51倍),中小板(39.93倍),上证主板(17.72倍),沪深300(15.28倍),创业板综指较沪深300的估值比约为3.74。

    本周主题板块表现方面,涨幅最大的依次为移动转售(7.62%)、PM2.5(6.66%)、健康中国(5.67%)、小程序(5.49%)、智能穿戴(5.40%)。

    跌幅最大的依次为小金属(-3.75%)、稀土永磁(-2.75%)、在线旅游(-1.71%)、石墨烯(-1.49%)、锂电池(-1.43%)。

    新股及次新股板块回顾:

    本周次新股表现平稳,wind 次新股概念指数累计上涨1.56%。近期新股审批节奏稍有加快,监管层再次强调严查次新股炒作,预计次新股板块也将震荡调整。

    下周共有7只新股申购,建议重点关注合盛硅业。

    风险分析:

    新股发行加速带来次新股估值中枢下移风险、监管风险。