楚江新材:金属加工、高端装备齐开花,上修业绩预期

类别:公司研究 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:任志强,邱祖学 日期:2017-10-16

投资要点

    公司上修前三季度业绩预告。公司半年报当中曾预测公司前三季度将实现归母净利润2.2亿元~2.6亿元;现在将归母净利润上修至2.5亿元~2.9亿元,同比增长72%~100%。公司半年报归母净利润1.72亿元,按照此次上修结果,三季度实现净利润为7800万元至10800万元,同比增长18%~64%。

    公司上修业绩的主要原因有三个。一是金属基础材料业务及高端热工装备业务产销规模持续增长。上半年顶立科技实现热工装备销量63台,2576万元净利润。作为民参军企业,下半年一般业绩加速释放。二是优化金属基础材料产品结构,获得高附件值。三是铜基材料、钢基材料价格持续上涨,市场需求旺盛,产品盈利空间扩大。

    传统金属加工与新材料制造双轮驱动,持续看好公司业绩的增长。公司经历前两年铜加工行业洗牌,加速提升铜加工能力,优化产品结构,以提高市场占有率。公司2014年铜板带销量为12万吨,预计今年将突破16万吨,并在未来有望达到20万吨以上。新材料方面,公司通过收购顶立科技进入热工装备生产领域,并依托技术优势生产高温合金等特种复合材料。持续看好公司业绩的快速增长。

    完成二期员工持股计划,并继续受让控股股东转让股份。公司第二期员工持股在7月底已经完成。此次公司控股股东减持0.8%的股权,受让方即为公司第二期员工持股的信托计划。我们认为,员工持股计划进一步受让大股东股份,显示出公司对未来发展的信心。

    盈利预测与评级:预计2017年至2019年,公司将实现归母净利润3.95亿元、4.73亿元、5.8亿元,对应当前股价PE 分别为25X、20X、18X。

    给予增持评级。

    风险提示:产能扩张不达预期,原材料价格大幅波动

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
002171 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
安集科技 买入 -- 研报
乐凯新材 持有 -- 研报
晶瑞股份 持有 -- 研报
宏大爆破 买入 18.00 研报
华泰证券 持有 -- 研报
国泰君安 持有 -- 研报
中信证券 买入 -- 研报
桐昆股份 买入 -- 研报
兴发集团 买入 -- 研报
新洋丰 买入 -- 研报
中国化学 持有 8.50 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
粤水电 0.28 0.20 研报
铁汉生态 1.54 1.08 研报
中国中冶 0.28 0.16 研报
设计总院 0 0 研报
中国交建 0.68 0.75 研报
苏交科 0.45 0.64 研报
上海建工 1.07 0.83 研报
文科园林 0 0 研报
中国化学 0.45 0.62 研报
山东路桥 0 0 研报
设研院 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 37 持有 买入
中信证券 36 持有 买入
三一重工 34 持有 买入
五粮液 28 持有 持有
上汽集团 27 买入 买入
隆基股份 27 买入 持有
华泰证券 27 持有 持有
贵州茅台 26 买入 买入
中顺洁柔 26 持有 买入
通威股份 25 买入 买入
中国国旅 25 持有 持有
万科A 24 买入 中性
恒瑞医药 23 买入 买入
伊利股份 23 持有 持有
芒果超媒 23 买入 持有
三一重工 22 持有 买入
保利地产 22 买入 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 427 77 225
汽车制造 359 32 213
钢铁行业 345 28 211
化工行业 297 54 102
电子器件 274 50 157
金融行业 270 23 128
生物制药 228 42 128
建筑建材 226 33 113
机械行业 214 42 94
房地产 181 23 117
酒店旅游 178 20 56
家电行业 167 14 109
有色金属 165 45 56
交通运输 164 23 78
酿酒行业 155 15 91
服装鞋类 154 18 74
商业百货 138 20 81