华融证券餐饮旅游行业周报

行业动态:

    1、全球第四家,北京宝格丽酒店9月27日正式开幕;

    2、国庆中秋长假国家旅游局测算全国共接待7.05亿人次;

    3、有“情怀”更要有标准,国家旅游局首个民宿标准出台;

    4、南航推出航空旅客运输电子发票,属国内首家。

    市场变化:

    上周餐饮旅游板块涨跌幅(0.09%),跑赢沪深300(-0.03%),在中信一级行业中列位第十二位。细分板块方面,旅行社涨幅最大(2.04%),餐饮跌幅最大(-1.8%)。上市公司中西安旅游涨幅最大(2.2%),北京文化跌幅最大(-4.55%);行业市盈率(TTM 整体法剔除负值)为42.9X。

    本周观点:

    在十九大之前,政策市维稳的需求决定了A 股市场的下行风险有限。此外,人民币的持续升值不仅提高了境内投资者的风险偏好;国庆黄金周后历史经验市场回调。下半年关注十九大形势变化。

    投资建议:下半年上市公司方面,我们重点看好:底部回升的酒店行业龙头:看好主业成长较为稳健、估值处于历史底部区间,且有较强外延扩张预期的白马龙头同时建议关注估值逐步回归合理区间的出境游龙头,重点关注免税龙头及有国改预期的个股。

    风险提示:

    灾害气候、疫情等非可控因素会对旅游行业造成重大负面影响